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海外|美联储9月加息已成定局？

固收定期报告/2026.08.29

核心观点

核心观点

沃什杰克逊霍尔会议“放鹰”，市场反应强烈，CME数据显示美联储9月加息概率已为57%。我们依旧认为9月议息会议，美联储会维持利率不变。一方面，我们难以探寻目前沃什的鹰派表述有多少是为7月的沟通失误而支付的“罚款”，另一方面，沃什对于“生产力提升”的假定更接近于证实而非证伪，这意味着距离他目标的“降息+缩表”应当更近而非更远。当然最终判定还要依据9月发布的经济数据，但目前的PCE数据也足以支持“静观其变”。

金融市场方面，原油与贵金属回落，工业金属小幅上涨；全球