《资本运营》(第78章).pptVIP

4、股票发行承销价格的确定： 议价法； 竞价法 3、股票发行价格的几种形式 溢价发行 按票面价格发行 按中间价格发行 二、股份转让 1、股东转让其股份，必须在依法设立的证券交易所进行 记名股票的转让 无记名股票的转让 2、发起人持有的股份，3年内不得转让 3、公司不得收购本公司的股票 三、股票上市 （一）股票上市的优点与缺点 （二）股票上市的条件 1、股票经国务院证券委批准已向社会公开发行 2、公司股本总额不少于人民币5 000万元 3、开业时间在3年以上，最近3年连续盈利；原国有企业依法改建而设立的，或者在公司法实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算 4、持有股票面值达人民币1 000元以上的股东人数不少于1 000人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的25％以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15％以上 5、公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载 上市公司有下列情形之一的，由国务院证券管理部门决定暂停其股票上市： 1．公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件； 2．公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载； 3．公司有重大违法行为； 4．公司最近3年连续亏损。 上市公司有前述第二项、第三项所列情形之一，经查实后果严重的，或者有前条第一项、第四项所列情形之一，在限期内未能消除，不具备上市条件的，由国务院证券管理部门决定终止其股票上市。 (三)股票上市的程序 1．股份有限公司申请其股票上市交易，必须报经国务院证券监督管理机构核准。 向国务院证券监督管理机构提出股票上市交易申请时，应当提交下列文件： (1)上市报告书； (2)申请上市的股东大会决议； (3)公司章程； (4)公司营业执照； (5)经法定验证机构验证的公司最近3年的或者公司成立以来的财务会计报告； (6)法律意见书和证券公司的推荐书； (7)最后一次的招股说明书。 2、股票上市交易申请批准后，发行人应当向证券交易所提交核准文件和规定的有关文件。6个月内安排上市交易。 3、上市在上市交易的5日前公告经核准的股票上市的有关条件，并将该文件置备于指定场所供公众查阅。 4、经批准的上市公司的股份，依照有关法律、行政法规上市交易。 （四）信息公开 第7章 资本重组 第1节 资本重组的含义与必要性 一、资本重组的含义 1、资本重组与资产重组 2、资本重组与企业重组 二、资本重组的必要性 1、资本配置的不合理性：国有资本配置过于分散；产业分布、结构不合理； 2、企业发展的不平衡性 3、国有资产管理体制的不适应性 第2节 资本重组的方向与战略 一、资本重组的方向 1、收缩战线，加强重点 2、促进国有资本集中，优化产业结构 3、推进国有资本管理体制和企业经营机制转变 二、资本重组的战略 1、抓好大企业 2、放开搞活中小企业 第3节 资本重组的办法与方式 一、资本重组的办法 采用市场经济办法，通过资本市场，让企业以募股上市、兼并、收购、出售、破产等方式，使现有资产在不同部门、企业之间合理流动，发挥市场机制在资源配置和再配置中的基础作用。 1、实行股份制 2、企业兼并收购 3、组建企业集团 4、企业分立 5、出售变现 6、合资合作 二、资本重组的方式 7、企业租赁 8、企业承包 9、企业托管 10、资本结构 调整 11、企业破产 第4节 企业分立 一、企业分立的含义 两种形式： 新设分立（分解分立或解散分立） 派生分立（分支分立或存续分立） 二、企业分立的原因： 提高企业价值 更好地适应市场变化，提高运营效率 满足企业扩张的需要 弥补错误的兼并 作为企业反兼并与反收购的一项策略 避免反垄断诉讼 第5节 企业出售 一、企业出售的意义 优化我国的所有制结构 盘活存量资产，促进生产要素的合理流动 调整经济结构 改变公司的市场形象，提高股票市场价值 满足公司的现金需求 满足经营环境和公司战略目标改变的需要 甩包袱 政府根据反托拉斯法强制公司出售一部分资产或业务 二、企业出售的动因分析 三、企业出售的类型 从资产形态划分： 有形资产出售、无形资产出售 出售的范围： 整体产权出售、部分产权出售 意愿： 自愿出售、非自愿出售 出售资产性质： 经营性资产出售、非经营资产出售 出售的形式： 实物资产出售、股权出售 方式： 个别谈判出售、拍卖出售 第6节 组建企业集团 一、什么是企业集团 二、企业集团是资