第12章政府债务.pptVIP

* 12.4.3 构建政府风险管理的基础制度 政府债务风险管理系统：图15－1 * 图12-1 政府债务风险管理系统 * 构建政府风险管理的基础制度 传统政府会计和预算的改革 编制财政风险预算 建立完整的政府财务报告制度 建立地方政府债务风险的预警评价系统 * 传统政府会计和预算的改革 传统收付实现制的局限性 基于收付实现制的传统预算的时间跨度偏短，易导致政府出现在不同时段之间转移债务风险的机会主义行为。 收付实现制导致对现时交易的测量不完全或者不准确。许多情况下，当作出承诺并且实际使用资源时，并没有同时发生现金支付。 在收付实现制下，缺乏关于资产债务存量及其变化的信息，如政府固定资产的折旧。 收付实现制下政府对支出的延期确认可能造成隐藏的风险逐渐累积，直至达到非常剧烈的程度。 可以考虑在政府会计与预算中分阶段引入权责发生制。 * 编制财政风险预算 在政府的预算文件中包括有关财政风险的说明，以便评估预算的可行性，确保预算的有效施行。 财政风险预算从动态的角度分析政府面临的各种不确定性可能给财政带来的冲击，以此来预测财政风险的发展趋势和财政的可持续性。 * 建立完整的政府财务报告制度 政府的资产债务表应当反映政府的全部债务，并披露对政府全部金融和实物资产的登记。 年度财政预算应说明或有债务、税式支出、准财政行为的性质及其财政重要性。 * 建立政府债务风险的预警评价系统 建立能够综合反映政府债务运行的政府债务风险预警指标体系 表15-5 * 表12-5 政府债务风险预警指标体系 指 标 定 义 与债务风险的相关性 I．反映显性直接债务风险的指标 债务依存度 当年债务发行额/（当年财政支出+当年债务还本付息额） + 偿债率 当年债务还本付息额/（当年财政收入+当年债务发行额） + 负债率 年末债务余额/当年GDP + 赤字率 当年赤字额/当年GDP + 借新还旧率 当年债务还额/当年债务发行额 + 债务备抵率 年末财政后备额/年末债务余额 + 外债占比 年末政府外债余额/年末债务余额 + 债务违约率 当年债务违约额/当年到期债务额 + 逾期债务率 年末逾期债务总额/年末债务总额 + 短期债务占比 年末短期债务余额/年末债务余额 + * II．中期预警指标（中期预警指标是将传统的年度指标扩展到中期框架（3～5年）） III．反映隐性、或有负债风险的指标 风险调整：隐性直接负债 在未来n年内可能要求兑付的风险（r）加权隐性直接负债（风险权数的确定，需要综合考虑统计和计量分析的结果，以及专家意见等） + 风险调整：显性直接负债 在未来n年内可能要求兑付的风险（r）加权显性直接负债（风险权数的确定，需要综合考虑统计和计量分析的结果，以及专家意见等） + 隐性、或有负债风险预测 基于宏观经济、社会状况以及环境变化趋势等，对未来可能出现的隐性或有负债兑付风险进行大致评估 + * 本章小结 在会计学意义上，政府债务是指政府由于过去事项引起的现时义务，该义务的履行预期会导致政府资源的流出，这种流出既可以体现为经济利益，也可以体现为服务形式。 从政府作为公共风险的承担者和化解者的角度出发，政府债务可以区分为显性直接债务、隐性直接债务、显性或有债务和隐性或有债务等四类。 财政风险矩阵对政府债务作了较为完整的概括和分类。 * 对一个家庭来说，家庭债务迟早是要偿还的。而政府债务却不必偿还，当某一特定债务到期时，政府可以在偿还的同时通过发行新债以获取必要的资金。 当为支付债务利息而课征的税收收入占GDP的比率不断上升，并且变得十分巨大时，债务将会成为一个严重的负担和抑制问题，这一点为“右手欠左手的债”这一命题所忽视。 政府是否以通货膨胀的方式拒绝清偿债务，取决于债务发行时投资者对通货膨胀的预期程度以及这一预期如何从较高的名义收益率中反映出来。 * 新古典模型强调，政府举债通过它对资本形成的影响而给后代人造成了负担。 世代交叠模型表明，即使债务对私人部门资本形成没有影响，债务负担也会在代际之间发生作用。 李嘉图模型认为，私人能够消除政府债务政策的代际效应，从而使税收融资和债务融资实质上是等价的。 * 资产负债管理办法引入政府债务管理系统之后，一方面使政府债务管理超越纯粹债务组合的孤立的成本—风险分析，转入对政府资产和负债财务属性的匹配分析；另一方面使政府资产与负债的内涵都得到扩展，极大地拓展了政府债务管理的手段和领域。 财政对冲矩阵按照直接与或有、显性与隐性的分类标准，列举了政府财政安全性的各项来源。 * 政府债务风险管理的基础制度包括：（1）在传统的政府会计和预算中引入权责发生制；（2）编制财政风险预算；（3）建立完整的政府财务报告制度；（4）建立政府债务风险的预警评价系统。 在基础性制度之上，应着重通过加强制度建设和制度