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Lecture 2 财务预测 ?copyright by Xiaohui Chen 2004 Qingdao University 财务预测（二） 财务预测概述 财务预测的一般方法 财务预测实务 筹资预测（资金需要量预测） 利润预测（本量利分析） 收入预测 成本预测 3.1 筹资预测（资金需要量预测） 3. 财务预测实务 企业筹集资金，首先要对资金需要量进行预测，即对企业未来组织生产经营活动的资金需要量进行估计、分析和判断。 常用的资金需要量预测方法： 定性预测法：如专家调查法； 定量预测法：以资金需要量与有关因素的关系为依据。 销售百分比法：以报告年度资产负债表有关项目与销售额的关系为基础，结合计划期销售预测，来估计计划期资金需要量的一种方法。 资金习性法：根据资金占用量与产销量间的因果关系来预测计划期资金需要量。 3.财务预测实务 3.1.1 销售百分比法 具体步骤： 对资产负债表有关项目进行分析，区分敏感性项目与非敏感性项目（是否随销售额变动）； 计算敏感性项目占销售收入的百分比； 计算预计销售额下的资产和负债； = 预计销售额 ? 各项目销售百分比 预计留存受益的增加额； = 预计销售额 ? 销售净利率 ?（1-股利支付率） 计算外部融资需求； = 预计总资产 - 预计总负债 - 预计所有者权益 3.财务预测实务 [例] 销售百分比法预测外部融资需求 ABC公司2000年的资产负债表、利润表如下。该公司固定资产尚未充分利用，2001年增加销售额无需增加固定资产，2001年的销售额预计为750万元。根据以上资料预测2001年该公司的外部融资需求量。 流动资产： 现金 应收账款 存货 合计 净固定资产 资产总计 10 85 100 195 150 345 流动负债： 应付帐款 应付票据 应付工资 合计 应付债券 股本 留存收益 负债与权益合计 40 10 25 75 72 150 48 345 ABC公司资产负债表2000 销售额 减：销售成本 销售费用 息税前利润 减：利息 税前利润 减：所得税（40%） 税后利润 减：股利（50%） 留存收益的增加 500 400 52 48 8 40 16 24 12 12 ABC公司利润表2000 3.财务预测实务 流动资产： 现金 应收账款 存货 合计 净固定资产 资产总计 流动负债： 应付帐款 应付票据 应付工资 合计 应付债券 股本 留存收益 负债与权益合计 00年 10 85 100 195 150 345 40 10 25 75 72 150 48 345 % 2 17 20 39 N 39 8 N 5 13 N N N 13 01年 15 128 150 293 150 443 60 10 38 108 72 150 68 398 ABC公司预计资产负债表 ABC公司预计利润表 00年 % 01年 销售额 减：销售成本 销售费用 息税前利润 减：利息 税前利润 减：所得税（40%） 税后利润 减：股利（50%） 留存收益的增加 500 400 52 48 8 40 16 24 12 12 100 80 10.4 9.6 N N N N N 750 600 78 72 8 64 24 40 20 20 外部筹资额 = 443-398=45万元 3.财务预测实务 3.1.2 资金习性法 利用资金习性对资金需要量进行预测时，需要将占用资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。 不变资金是指在一定的产销规模内不随产量（或销量）变动的资金，主要包括为维持经营活动展开而占用的最低数额的现金、原材料的保险储备、必要的成品储备和厂房、机器设备等固定资产占用的资金。 变动资金随产销量量变动而同比例变动，一般包括最低储备以外的现金、存货、应收账款等所占资金。 半变动资金是与产销量变动不成同比例的资金，如一些辅助材料上占用的资金，可采用一定的方法进行分离。 3.财务预测实务 期 数 销售收入 资金总额 1 581245.20 1142147.25 2 562145.20 1028947.32 3 584217.20 1115214.10 4 465872.10 912641.30 5 502452.20 995487.50 6 515932.80 1085121.89 7 501248.