财务管理4 财务预测与 计划.pptVIP

郑州大学●李尽法 * 第三节 财务预算 三、预计损益表和预计资产负债表的编制 （二）预计资产负债表 预计资产负债表的主要作用是反映和衡量企业的资金来源与运用以及与整个财务结构的关系，因此预计资产负债表中各个主要项目可以销售百分比法或余额法为基础加以推算。 第四章 财务预测与计划 郑州大学●李尽法 * 第四章 财务预测与计划 【学习目标】 1、了解财务预测的目的及步骤、销售增长与外部融资的关系以及全面预算的内涵及其分类； 2、 掌握财务预测的销售百分比法； 3、 理解内含报酬率和可持续增长率的计算方法； 4.、熟悉现金预算的编制方法。 郑州大学●李尽法 * 第一节 财务预测 财务预测是指估计公司未来的融资需求，即融资需求预测。 一、财务预测的目的及步骤 二、销售百分比法 三、财务预测的其他方法 郑州大学●李尽法 * 一、财务预测的目的及步骤 （一）财务预测的目的 财务预测是融资计划的前提。 财务预测有助于改善投资决策。 预测的真正目的是有助于应变。 郑州大学●李尽法 * 一、财务预测的目的及步骤 （二）财务预测的步骤 1、销售预测 ：是财务预测的基础和出发点。 2、估计需要的资产 。 3、估计各项费用和保留盈余 。 4、估计所需外部融资。 郑州大学●李尽法 * 二、销售百分比法 销售百分比法是根据各个项目与销售额之间的比例关系，考虑预计销售额变动情况，预测资金需要量的方法。 在已知某项目与销售额的比率固定不变的条件下，可以运用销售百分比法，预测该项目未来在一定销售额下的资金需要量。 郑州大学●李尽法 * 二、销售百分比法 预测思路分析 1.如何确定预计净经营资产？预计净经营资产=预计经营资产-预计经营负债——销售百分比法　　本方法假定经营资产和经营负债的销售百分比不变。这一假设是理解这一方法的关键。　　（1）预计经营资产的确定。　　假设经营资产项目中应收账款基期（2006年）的数据为10万元，基期的销售收入为100万元，则应收账款的销售百分比为10%（10/100）。由于假定该比率不变，因此，如果下期（2007年）销售收入为200万元，则下期预计的应收账款项目金额为：200×10%=20（万元）。　　每一项经营资产项目均采用这种方法确定，合计数即为预计经营资产。　　 郑州大学●李尽法 * 二、销售百分比法 预测思路分析 1.如何确定预计净经营资产？　　（2）预计经营负债的确定（同上）。　　（3）预计净经营资产=预计经营资产-预计经营负债 郑州大学●李尽法 * 2.如何确定资金总需求？　　资金总需求=预计净经营资产-基期净经营资产　　预计可以动用的金融资产一般不需要自己确定。 郑州大学●李尽法 * 3.留存收益增加如何确定？　　留存收益增加=预计销售收入×计划销售净利率×（1-股利支付率） 郑州大学●李尽法 * 4.外部融资额如何确定？　　外部融资额=（预计净经营资产-基期净经营资产）-可以动用的金融资产-留存收益增加 郑州大学●李尽法 * 二、销售百分比法 优点：易于使用，能够为财务管理提供短期预计的资金需要量数据。 缺点：如果有关的固定比率不符合实际，将产生错误的预测结果。 适用于企业的外部筹资需求预测。 郑州大学●李尽法 * 二、销售百分比法 该方法的基本步骤如下： 1、分析资产负债表中各个项目与销售额的关系，确定有关项目与销售的百分比 郑州大学●李尽法 * 二、销售百分比法 2、确定增加的资金需要量。 增加的资金需要量=（预测期销售额－基期销售额）×（基期随销售额变化的资产项目销售百分比－基期随销售额变化的负债项目销售百分比） 郑州大学●李尽法 * 二、销售百分比法 3、确定需要追加的外部资金数量 预计保留盈余变动额=预测期销售额×基期销售净利率×预计保留盈余比率 需要增加的外部资金数量=增加的资金需要量－预计保留盈余变动额 郑州大学●李尽法 * 二、销售百分比法 例：四方公司2006年12月31日的资产负债表如下： 资产 金额 负债与所有者权益 金额 现金 500 应付费用 100 应收账款 1500 应付账款 1000 存货 3000 短期借款 2500 固定资产净值 3000 公司债券 1000 实收资本 2000 留存收益 1000 资产总计 8000 权益总计 8000 郑州大学●李尽法 * 二、销售百分比法 假定四方公司06年的销售收入为10000万元，销售净利率10%，股利支付率60%，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无需追加固定资产投资。经预测，2007年该公司销售收入将提高到12000万元，企业销售净利率和利润分配政策不变。资产负债表各项目占销售收入的百分比如下： 郑州大学●李尽法 * 资产 占销售收入% 负债与所有者权益 占销售收入% 现金 5