第五章建设项目可行性研究.pptVIP

* * * * 各财务报表之间的关系 投资计划与资金筹措表 投资估算表 资金负债表 损益表 借款及还本付息表 折旧与摊销估算表 成本费用估算表 资金来源与运用表 销售收入及税金估算表 现金流量表 * （二）财务分析 财务盈利能力分析 清偿能力分析 创汇能力分析 财务风险分析 * 1、财务盈利能力分析 （1）财务内部收益率（IRR） （2）投资回收期 （3）财务净现值（NPV）和净现值率（NPVR） （4）投资利润率 （5）投资利税率 * 2、清偿能力分析 （1）借款偿还期 （2）资产负债率=负债/资产 （3）流动比率=流动资产/流动负债 （4）速动比率=速动资产/流动负债 =(流动资产-存货)/流动负债 * 3、创汇、换汇能力分析 （1）财务外汇净现值（NPVF） （2）财务换汇成本 （3）财务节汇成本 * 4、风险分析 （1）风险识别 （2）风险评估 （3）风险防范 * 三、国民经济评价 （一）国民经济评价概念 按照合理配置资源和社会经济可持续发展的原则，采用影子价格、社会折现率等国民经济评价参数，从国民经济全局的角度出发，考察工程项目的经济合理性。 * （二）与财务评价的关系 1、共同点： （1）评价的基本理论相同。都是经济效果评价，都使用基本的经济评价理论。 （2）评价的基础工作相同。都要在完成产品需求预测、工艺技术选择、投资估算、资金筹措方案等可行性研究的基础上进行。 （3）评价的计算期相同。 * 2、不同点： （1）评价的角度不同：项目／全社会 （2）效益与费用的含义及划分范围不同： 项目直接发生的财务收支／转移支付(特殊) （3）采用的参数不同： 价格：市场预测价格／影子价格 折现率：基准折现率／社会折现率 （4）评价的方法不同： 盈利分析／效益费用分析与多目标综合分析 * 1、识别效益和费用的原则 （1）基本原则：以国民收入最大化为目标 凡是增加NI——国民经济效益 凡是减少NI——国民经济费用 （2）边界原则 （3）资源变动原则 财务评价：依据的是货币的变动。 国民经济评价：依据的是社会资源的真实变动。 凡是增加社会资源的项目产出都是国民经济效益， 凡是减少社会资源的项目投入都是国民经济费用。 （三）效益和费用的识别与划分 * 2、国民经济效益和费用 （1）直接效益和直接费用——内部效果 （2）间接效益和间接费用——外部效果 产业关联效果 环境和生态效果 技术扩散效果 转移支付——不属于国民经济效益或费用 如：税金、补贴、国内贷款的还本 * （四）影子价格 它是20世纪30年代末40年代初由荷兰数理经济学家、计量经济学创始人詹恩·丁伯根和前苏联数学家、经济学家、诺贝尔经济学奖获得者康特罗维奇最先提出的。 影子价格是指资源处于最佳分配状态时的边际产出价值。 * 影子价格是依据一定的原则确定的，影子价格是人为确定的，进行国民经济评价确定影子价格时，首先要区分为市场定价货物、政府调控价格货物和特殊投入物三大类别，然后根据投入物和产出物对国民经济的影响分别处理。 它能够反映投入物和产出物真实经济价值，反映市场供求状况，反映资源稀缺程度，比交换价格更合理。 * 1、社会折现率：10% 2、影子汇率：影子汇率通过影子汇率换算系数计算，取1.08 3、影子工资：根据我国目前劳动力市场状况，技术性工种为1，非技术性工种为0.8。 （五）国民经济评价参数 * 1、经济内部收益率 2、经济净现值 3、经济外汇净现值 4、经济换汇成本与经济节汇成本 （六）国民经济评价指标 * 第六节 社会评价 社会评价是分析拟建项目对当地社会的影响和当地社会条件对项目的适应性和可接受程度，评价项目的社会可行性。 * 社会评价的范围 社会评价适用于那些社会因素较为复杂、社会影响较为久远、社会效益较为显著、社会矛盾较为突出、社会风险较大的投资项目。比如：需要大量移民搬迁或者占用农田较多的水利枢纽项目、交通运输项目、矿产和油气田开发项目、扶贫项目、农村区域开发项目，以及文化教育、卫生等公益性项目。 * 第四节 技术研究 一、技术选择 工艺流程 工艺路线 工艺布置 设备 环保 * 二、厂址选择 符合国家政策 满足生产技术的要求 综合成本最低 * 第五节 经济评价 一、筹资决策 （一）筹资渠道与筹资方式 1.筹资渠道：指企业取得资金的来源。 我国企业资金来源渠道主要有： （1）财政资金 （2）企业自留资金 （3）银行信贷资金 （4）外商资金 （5）非银行金融机构的资金 （6）其他企业的资金 （7）公共团体、家庭及个人资金 * 2.筹资方式 指企业筹集资金说所采取的具体形式。 权益性筹资方式： （1）吸收直接投