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德隆的旗舰——“中企东方” 2003-07-21 　　德隆经过三次飞跃，实际上已经变成了一个资本市场顶级企业家俱乐部，德隆的操作模式，就是通过中企东方或其它“壳”，对中国尽可能多的企业和企业资源进行整合，然后将之推入资本市场，创造新的价值并变现。 一出手，风乍起 　　德隆这个名字最早为江湖所知，是在2000中国证券市场著名的“基金黑幕”、“庄家吕梁”、“亿安风波”等几件大事之后。这个长期习惯于潜行水下的巨鳄，在短短两三年间，已经成为今日财经江湖中最神秘的帮派。 　　根据德隆在自己的网站上的正式说法，“新疆德隆起源于唐万新、唐万里兄弟与一帮朋友1986年在新疆乌鲁木齐开设的一家图片社，13年后，已发展成为注册资金2亿元，总资产超过40亿元的跨所有制、跨地区、跨行业和跨国经营的综合性投资控股型企业集团。集团由多种所有制成分构成，实行基础产业和新兴产业并举，多产业群体相结合的产业政策。” 　　德隆的能量，一方面体现在它涉足的产业之多、门类之杂、整合力度之大；另一方面体现在它在资本市场尤其是证券市场，如股票二级市场翻云覆雨、跟银行信托等金融机构传奇般的合作，从而导致手中可以调动和掌控的资金与上市公司数目极其庞大。 　　某财经杂志曾经将德隆归于“类家族企业”进行解读，他们认为新疆德隆集团的资本运作是类家族企业“敛财”的典型案例。他们从三个角度对德隆集团的“敛财”操作模式进行了分析：其一，通过收购国家股和法人股实现对“合金股份”、“湘火炬A”和“新疆屯河[行情|资料|讨论]”等上市公司的控制，然后使这些上市公司的股价大幅上扬，其中，“合金股份”累计涨幅1500％，“湘火炬A”累计涨幅1100％，“新疆屯河[行情|资料|讨论]”累计涨幅1100％。其二，在前一步的基础上，通过二级市场获利。假定“主力”控盘50％，可以估算出德隆集团从“合金股份”、“湘火炬”和“新疆屯河[行情|资料|讨论]”三个上市公司的股价上涨中可能获利数十亿元，由此推算出德隆集团的敛财数量。其三，通过将股权、债务、人事的关联编织了一幅“德隆系”的庞大网络和“金融帝国”，揭示出德隆系的复杂背景和无所不能的巨大能量。 　　据德隆旗下核心资本运营部门上海中企东方资产管理有限公司一位高层透露，目前跟德隆有合作或股权关系的上市公司已经超过120家——比之于深沪两市A股总共才1200多家的总数，这是一个庞大得可怕的数字；而德隆可以动用的资产总量，已经超过1200亿元人民币，“如果按照《财富》杂志评选世界500强的计算方式，德隆现在就已经进入了世界500强！” 　　在产业方面，德隆自己的说法是，“公司现投资控股三家国内上市公司，参股和投资多种行业的数十个公司。投资控股和参股公司的业务范围涉及农业开发、食品加工、建材生产、矿产开发、房地产业、制造业、汽车零部件业、金融业、旅游业、文化娱乐业、物业及酒店业、进出口贸易以及高新技术开发等多个领域。” 　　德隆的发展充满传奇色彩。1986年唐万新、唐万里、唐万平、唐万川兄弟跟一帮朋友集资400元，在新疆开设的朋友彩扩社，只是德隆发展最初的火种。他们赚钱的方式也很简单，在经济极不发达的乌鲁木齐，唐氏兄弟接收当地的彩扩业务，然后送到广州冲洗，赚取其中可观的差价。 　　实际上，这一差价虽然可观，但总体规模不大，只能视作唐氏兄弟“下海”的第一次飞跃。 　　从第二年开始，唐氏兄弟在广州与乌鲁木齐之间来回进行彩扩业务的同时，发现了服装业务亦有利可图，1987年至1990年，朋友公司开始经营服装批发、挂面厂等业务。 　　1992年开始股权投资，注册成立新疆德隆实业公司，注册资本800万元人民币，对股份制改造企业进行投资，同时成立乌鲁木齐德隆房地产公司对房地产进行投资，这才是德隆真正意义上的第一桶金，这是德隆的第二次飞跃——当年，唐万新、唐万里兄弟开始涉足中国股票市场，一级半市场、二级市场都做，现全国工商联副主席、德隆集团董事长唐万里就坦率承认，当初市场不规范的时候，德隆也做过一些不规范的业务。从那时起，德隆就从“神秘大户”逐渐发展成证券市场耳熟能详的“德隆系”。1994年唐氏兄弟在北京投资JJ迪斯科广场，年盈利3000万元。 　　德隆系到底有多大？唐万里2003年1月曾告诉媒体，德隆正式控股的上市公司有六家：合金投资[行情|资料|讨论]股份有限公司（合金投资[行情|资料|讨论]）、新疆屯河[行情|资料|讨论]投资股份有限公司（新疆屯河[行情|资料|讨论]）、湘火炬投资股份有限公司（湘火炬）、北京中燕探戈羽绒制品股份有限公司（北京中燕）、重庆国际实业[行情|资料|讨论]投资股份有限公司（重庆实业[行情|资料|讨论]），以及新疆天山水泥投资股份有限公司（天山股份[行情|资料|讨论]）。 　　实际上在资本市场上，德隆旗下上市公司中最为著