上市公司违规处罚与审计师更换.pdfVIP

金融实务研究 《上海金融》 年第 期 2012 4 !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! ! ! ! * ! ! 上市公司违规处罚与审计师更换 ! ! ! ! ———基于“一会两所”处罚案例的分析 ! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! 1 2 3 姜涛 ，王怀明 ，陈筱雯 ( ， ， 南京农业大学经济管理学院， 江苏南京 210095) 1 2 3 摘要： 本文以2002-2009 年被中国证券监督委员会及上海和深圳证券交易所处罚且违规行为与审计师相 关的上市公司为样本，研究上市公司被处罚后审计师更换的选择行为以及更换审计师对避免再次处罚的效果。 结果表明，相对于未受处罚的公司，被处罚公司更倾向于更换审计师；相对于上一年被出具非标审计意见的被 处罚公司，上一年被出具标准审计意见的被处罚公司更倾向于更换审计师；上一年被出具标准审计意见的被处 罚公司，更换审计师的行为能够有效抑制再次被处罚事件的发生。 关键词： 违规处罚；审计师更换；审计意见；上市公司 分类号： 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ） JEL K42 F832.3 A 1006－1428 2012 04-0098-06 在国际经济舞台上，上市公司违规的案例层出不 国内外已有大量有关审计师更换的相关研究成 穷，备受社会各界的关注。 作为中国资本市场监管最 果，其中针对审计师更换动因的研究最为丰富。 关于 高权力机关的中国证监会及其领导下的深交所、上交 审计师更换动因，西方学者进行了深入的研究，形成 所（下文简称为“一会两所”），它们公布的违规处罚公 了以下三种代表性观点： ① 意见分歧和保留意见。 告则成为投资分析的重要信息来源以及各方密切关 Chow 和Rice 发现，收到“不清洁”审计意见的公司在 注的焦点。 根据我们的统计，在2002-2009 年间，至少 随后的一个审计年度更有可能更换其审计师。 主要是 有26.54% 的公司在两年里被处罚， 其中有65.59% 的 由于审计师的反对意见和保留意见很可能触怒管理 处罚原因与审计师的责任相关。 因此，本文以2002— 当局， 上市公司以更换审计师的形式购买审计意见。 2009 年所有被“一会两所”处罚且违规行为与审计师 ②财务困境、 破产危机