房地产调查并购方法.pdfVIP

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2017-09-16 发布于江西
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房地产调查并购方法.pdf

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内容提要本课程主要分为两个部分：1、资产并购方法；2、尽职调查技术。调查并购方法资产并购方法主要介绍了资产并购的概念、方式及法律等问题做了分析说明，以及对交易结构的设计阐述。尽职调查是资产并购实务中的重要环节。本次首先对尽职调查的渊源与其在并购交易中的常见的陷阱做了介绍，并对其在PAM中的实际应用做了详细介绍。 1 2 第一章资产并购方法第一节资产并购的概念 3 4 一、并购(MA)系指合并(Mergers) 与购入二、并购的方式和要点 (Acquisitions) 1.股权并购理论上,并购的主要用途是增进企业在某一领域保持或增强行业 2.资产并购竞争地位。 1）资产边界和内部问题复杂，交易程序复杂，周期长；实际上,HI-AMC的项目发展就是通过不断的并购获得不良资产 2 ）HI-AMC付款压力大，资产重整后需再次转手，税费高。的重整权利和利益。因此，合理付款条件及能否实现杠杆收购是决定大型资产并如果不需买断资产即可进行资产管理并获益,HI-AMC何乐不购的关键因素。为？ 3.资产并购转化为股权并购这是HI-AMC与一般开发商之间最大的区别。 1）股权转让程序相对简便可提高交易效率； 2 ）先期以股权介入可控制交易过程。 5 6 三、与并购有关的几个国际概念 PE （Private Equity Fund）投资于非上市公司股权或上市公司非流通股权，通过公司重整（资产或业务重组）在股权增值后获利退出的生意模式。通常资金来源于私募或公募基金。第二节项目并购法律问题 LBO （Leveraged Buy-out）即杠杆收购，又称融资并购，举债经营收购（美）,是一种企业金融手段,就是收购方按照杠杆原理，以少量自有资金，依靠债务