基于随机矩阵理论的Markowitz组合投资模型.pdfVIP

第 19卷 第 3期 上海大 报 (自然科学版) Vb1．19 NO．3 2013年6月 JOURNALOFSHANGHAIUNIVERSITY (NATURALSCIENCE) Jun．2013 DOI：10．3969／j．issn．1007—2861．2013．03．014 基于随机矩阵理论的Markowitz组合投资模型 唐晓清 ， 白延琴 ，刘念祖 ，刘 莹3 (1．上海大学理学院，上海 200444；2．上海立信会计学院数学与信息学院，上海 201620； 3．邵阳学院理学系，湖南邵阳 422000) 摘要： 通过随机矩阵方法识别、消除极端或非无关抽样样本，提高Markowitz模型的参数估计精度，改进应用 Markowitz模型的效果；同时，针对抽样不足的情况，使用 Bootstrap方法较好地解决了该问题． 关键词 ：Markowitz组合投资模型；随机矩阵理论；Bootstrap方法 中图分类号：F091．3 文献标志码 ：A 文章编号：1007_2861(2013)03．0293—05 M arkowitzPortfolioM odelBased on Random M atrix Theory TANG Xiao—qing ， BAIYan—qin ， LIU Nian．ZU ， LIU Ying3 (1．CollegeofSciences，ShanghaiUniversity，Shanghm 200444，China； 2．SchoolofM athem aticsand inform ation，ShanghaiLixinUniversityofCommerce，Shanghai201620，China 3．ScienceDepartment，ShaoyangUniversity,Shaoyang422000，Hunan，China) Abstract：M arkowitz’Smean-variancesmodelinthispaperisimproved，andtherandom matrixtheoryisused thatcanidentifyextremesampling dataandrelevancedatatogetridofthosedatasuch thatmoreaccurate estimateofmean andvariancecanbegotten．Then Bootstrap method tosolvetheproblem ofinsufficient sampleisused． Keywords：Mrakowitzportfoliomodel；randommatrixtheory(RMT)；Bootstrapmethod 一 般来说，在资本投资市场中高收益往往伴随着 在t时刻的收益率方程为 高风险，反之亦然．但是，人们普遍希望，投资收益尽 = xltrlt+ x2tr2t+ … + mtrmt，t 1，2，… 可能高，因此如何科学地定量计算投资比例已成为现 实而迫切的问题．1952年，Markowitz[1]对最佳投资问 式 中，Xlt2vX2t+…+xmt≤1，Xit≥0，i= 1，2，… ，m． 题进行了开创性的研究，提出了著名的均值一方差模型， 为表达方便，记n ： (nt，r2 一，rmt)T， t= 不仅从定性上解释了收益一风险的相互关系问题，而且 (Xlt，X2t，… ，xmt)，et=(1，1，… ，1)． 记 ／zt=