如何促进我国住房抵押贷款证券化.pdfVIP

要 住房抵押贷款证券化简称MBS 是20 世纪70 年代以来最重要的金融创新之一， 对整个金融体系产生了深远的变化，提高了金融体系的效率。 住房抵押贷款证券化实质上是将资本市场资金引入住房抵押贷款市场,促进住 房抵押贷款市场规模的扩 和结构的调整、增强银行资产流动性、增强政府通过 房地产市场调控宏观经济的能力及丰富资本市场交易工具。作为一种金融创新方 式，住房抵押贷款证券化在许多国家得到广泛应用和实践。 近几年，我国房产业已经逐渐成为新的经济增长点，然而，住房抵押贷款规 模的迅速扩 使商业银行面临越来越 的流动性压力和信贷风险管理难度。住房 抵押贷款证券化作为一种新的融资渠道，将对中国的房地产市场发挥重要作用。 2005 年，中国建设银行成功推出住房抵押贷款证券，这标志着我国证券化业 务进入了新的里程。由于目前我国住房抵押贷款证券化还处于起 阶段，如何进 一 推进证券化进程，对于我国商业银行发展有着重要的意义。 本文对我国住房抵押贷款证券化实施中现存的问题进行了分析，根据美国、 中国香港等国家和地区的发展经验，提出了推进我国住房抵押贷款证券化的实施 对策和意见。 本文共分为五 部分。笔者在论文的第一部分介绍了研究的背景和意义，相 关的文献综述，以及住房抵押贷款证券化的内涵流程、特点、意义。论文的第二 部分指出我国现阶段住房抵押贷款证券化实施现状及原因分析，具体为：第一， 住房抵押贷款一级市场规模较小；第二，我国 MBS 在 SPV 设立方面的现状和存 在的问 ；第三，商业银行压力和动力不足；第四，我国现行的法律法规不够完 善；第五，缺乏成熟的机构投资者；第六，有关会计的欠缺和空白。论文的第三 部分举例分析了香港地区及国外住房抵押贷款证券化实施经验，并阐述了对我国 住房抵押贷款证券化推进实施的借鉴及启示。随后第四部分阐述了对如何推进住 房抵押贷款证券化提出了三点建议：第一，推进完善住房抵押贷款化市场环境； 第二，完善住房抵押贷款化法制制度建设；第三，完善与证券化相关的会计准则。 最后一部分对论文进行了总结。 关键词：住房抵押贷款证券化 MBS 研究 推进 1 Abstract Mortgage-backed securitization was one of the most important financial innovations since 1970s. It brought the profound change to the financial system, and enhanced the financial systems efficiency. It is essentially divert money from capital market to mortgage market, trying to promote the scale and adjust the structure of mortgage market and increase bank s asset liquidity as well as enhance the management department s ability of adjusting economic cycle via housing market and enrich instruments in capital market. As a kind of financial innovations, MBS have been obtained widespread application in the world. In recent years, housing industry has become a new increasing point of economy of China. However, the rapid enhancement of the scale of mortgage makes