高科技产业融资模型分析与决策优化.pdfVIP

要 在当今世界经济全球化的背景下，高科技产业是现代各国经济的重要组成部 分，它也是各国国际竞争力的核心体现。为了加强和提高在国际竞争中的实力和 地位，各国政府都积极制定和采取了发展高科技产业的政策。在激烈的国际竞争 中，中国也加快了发展高科技产业的步伐。然而，融资 题一直是困扰着我国高 科技产业发展的显著难题。因此，借鉴国外成熟的企业融资理论和有效的融资方 式，并结合我国高科技产业融资中的实际数据对我国高科技产业融资进行模型分 析和实证分析，为高科技产业优化决策提供依据具有非常重要的理论和现实意 义。 本文首先介绍了高科技产业融资的基本相关概念和原理，主要从高科技产业 融资的内部融资战略和风险投资决策两大 题切入，并运用数理及计量方法建立 了高科技产业内部融资战略的博弈模型、风险投资动态决策模型、融资环境的计 量模型，在建模过程中根据变量数据的可得性以及模型是否可做数据分析的实际 情况，尽量多收集数据和设 合理数据进行了实证分析和算例分析。 本文共六章分别是： 第一章为绪论部分，这个部分阐述了选题的重要性和研究意义，相关的国内 外文献综述，提出了高科技产业融资模型分析和决策优化的基本思路，说明了分 析这个 题的研究方法，论文的篇章结构安排以及可能的创新点。 第二章重点考察了高科技企业通过增加留存收益比例而实现的内部融资形 式。主要运用博弈论的方法建立了高科技产业的内部融资数学模型,讨论在四种 不同信息环境下，两个高科技企业之间的最优内部融资战略，比较了各种信息环 境下的高科技产业内部融资战略，分析了高科技产业内部融资的独特性质， 证 了内部融资是高科技产业获得长期持续资金支持的主要来源和它对处于产业生 命周期成长期之前的高科技产业缓解融资紧张局面的重要作用。 第三章主要考虑高科技产业风险投资的多阶段最优决策 题。运用运筹学中 动态规划的方法分析单项目多阶段风险投资决策，多项目多阶段风险投资决策， 并考虑随机因素的影响，揭示了在不确定投资环境中，风险投资发展必须符合的 客 基本经济规律。分析了风险投资中风险投资家与高科技企业家之间存在的双 边道德风险 题，借鉴信息经济学中的委托代理理论和契约经济学中的交易成本 理论，从激励型契约的角度，探讨克服风险投资家和风险企业家（高科技企业家） 之间双边道德风险 题的方法。 第四章重点考察融资环境对高科技产业融资的影响并建立高科技产业融资 1 环境的计量模型进行实证分析。 第五章在前面章节对高科技产业融资的策略、方法分析的基础上提出优化高 科技产业融资的对策建议，分别从增强内部融资能力、发展风险投资、优化融资 环境三个方面进行。 第六章为结语部分，这个部分将对前面定性、定量分析的 题进行总结，归 纳和总结前面各章得出的主要结论，指明文章的主要创新之处和存在 题和不 足，为继续这一主题的研究者提供参考。 关键词：高科技 高科技产业 内部融资 风险投资 2 Abstract At the background of present globalization of the world s economy, the hi-tech industry makes up the main part of the economy of each country. It is also the core of international competition of each country. Each country s government is active in constituting and carrying out polices which improve the development of the hi-tech industry in order to intensify itself strength and to upgrade the position in the international competition. In the fierce