我国利率政策对房地产市场的影响研究.pdfVIP

要 中国房地产业在经历了十年的波动后，在2003 年下半年重新快速增长，对国 民经济的发展起到了巨大推动作用。但是，同时也造成了目前房地产投资过热， 房价居高不下等问题，特别是现阶段国内外学者和专家都认为中国的房地产市场 存在巨大的 沫或者局部泡沫，有可能造成中国房地产市场的不稳定并危及整体 国民经济的良好走势。政府也看到了房地产业对国民经济发展的积极作用，同时 也看到了房地产业过度发展所形成的潜在性危害。因此，加强房地产业的宏观调 控成为国家宏观调控体系的重要内容之一。 利率政策作为一项重要的货币政策宏观调控方式，近十年来一直是政府对房 地产市场进行宏观调控的重要手段。但是，我国利率市场化程度与欧美等发达国 家仍存在差距。因此，利率调控在诸多方面也存在不尽如人意的地方，集中体现 在利率传导机制不顺畅，利率手段不能完全充分发挥作用。那么，对我国房地产 投资的调控能否依靠利率这种间接手段来调整,还是采取政府政策的直接干预,这 都是 文探讨的问题。 文通过研究利率调整对我国房地产价格的影响，以数量 关系来说明以上问题。希望能得出相应的规律性来调控房地产市场，实现中国房 地产市场平稳、快速、健康地发展。 根据利率传导机制原理与房地产市场均衡理 ，文章先分析了利率是如何影 响房地产价格的:利率变动分别对房地产供给和需求两个方面产生影响，最终影响 房地产价格，并对我国利率政策调控房地产市场的有效性进行了分析。然后，回 顾了我国利率政策演化和房地产市场发展的过程，分析了我国房地产市场的现状 及存在的主要问题。并运用Eviews 计量软件对我国利率与房地产价格的关系进行 了实证分析。根据分析结果得出利率对房地产价格有很大的影响，二者存在负相 关关系，但利率对房地产价格影响具有一定的滞后性，最后，就我国如何提高利 率政策对房地产市场调控的有效性提出三点政策建议：（1）完善我国货币政策体 系。（2）发展和完善房地产市场。（3）改革利率制度，提高利率政策效率。 在实证分析利率变动和房地产价格上， 文采用了统计学和计量经济学中的 回归分析，通过建立利率与房地产价格的多元线性回归方程，对参数做出估计， 并对方程进行拟合优度检验，变量显著性检验，然后根据参数估计值以及检验结 果分析利率政策对房地产价格的影响。 文还通过调整数据时期，对结果进行比 较的方法，对利率政策的滞后性进行了探讨。以上各种检验均可以通过计量经济 学软件Eviews 完成。 文 先，简要介绍了利率与房地产市场的基本理 ，在此基础上得出了利 1 率是如何影响房地产价格的。其次，对中国利率政策演变与房地产市场发展进行 了回顾，并实证分析了利率变动对中国房地产价格的影响。最后，在前面实证分 析的基础上，对我国的利率政策以及房地产市场的宏观调控提出相关建议。 关键词：利率 房地产 货币政策 宏观调控 2 Abstract Chinas real estate industry has experienced in 10 years after the fluctuations in the second half of 2003 re-rapid growth, the development of the national economy has played a great role in promoting. However, also resulted in the current overheated real estate investment, such as high housing prices, especially at this stage domestic and foreign scholars and experts agree that Chinas real estate market there is a huge bubble or local bubble, may cause the Chinese real estate Market instability and threaten the overall