小水电收购中的风险分析与预控--以廖坊水电站收购为例.pdfVIP

要 近十年来中国国民经济快速发展，虽然电力行业也在发展，但还是出现了电 力严重供不应求的局面，引发了许多国有、民营企业纷纷投资开发电力，特别是 小水电投资。因而小水电投资市场空前高 ，形成了小水电 牛市”氛围，同时也出 现小水电盲目投资现象。但实际上小水电投资具有投资资金较大、资金回收周期 长、投资收益率不高等特点，另外还存在电力上网销售、电价、工程质量等风险。 而许多小水电投资企业未能全面对小水电投资进行风险分析和预控，造成了许多 小水电项目开工后由于工程管理、资金、电价等问题而处于半停工或无法经营状 况，迫于无奈，许多小水电投资企业都纷纷寻找合伙伙伴或转让股份。从而再次 引发了小水电收购投资热潮。小水电收购同一般企业的收购与重组还是具有一定 的特殊性，因此，在收购时必须对小水电项目进行全方位、多视角地进行风险分 析和评价，而 必须制定相应的风险预防措施，只有这样才能真正降低投资风险， 确保小水电收购成功。 本文主要采用案例分析法，并运用市场调查分析法、经济评价的净现值法、 风险分析的德尔菲法、风险应对的风险预防法，对小水电收购进行研究。 本文在对廖坊水电站收购案例剖析的基础上，将风险管理理论与小水电收购 实际相结合，从而总结分析出收购小水电的各种风险，并针对其制定了相应的预 防措施。首先运用市场调查分析法对小水电发展现状分析。分析了当前全国电力 供应形势和小水电投资及开发情况；展望了小水电市场前景；论述了民资小水电 被收购将是一种必然趋势。运用案例分析法对廖坊水电站收购过程分析，分析了 廖坊水电站转让主要原因；阐述了收购廖坊水电站时的风险分析；运用净现值法 对收购项目进行经济评价；分析了在收购过程中出现的问 ；叙述了廖坊水电站 转让后的经营情况。然后，运用德尔菲法对小水电收购的风险分析，分析了小水 电收购时可能出现的电量销售风险、投资风险、生产风险、工程质量风险和经营 与财务风险。最后，运用风险预防法研究了小水电收购的电量销售风险、投资风 险、生产风险、工程质量风险和经营与财务风险预防控制措施。 本文研究对提高我国小水电收购风险管理水平有一定的帮助，同时对将进行 小水电收购或正在收购中的企业一定的借鉴与参考作用。 关键词：小水电收购 风险分析 风险预控 案例分析 德尔菲法 1 Abstract Chinas economic has rapidly developed over the past decade, although the power industry has developed, it is still a serious power shortage situation, caused many state-owned and private enterprises have investment in the development of electricity, especially small hydropower investment. Thus small hydropower investment market developed at an unprecedented rate, forming a small hydropower bull market atmosphere, but also a blind investment in small hydropower. But small hydropower investment funds with larger investments, capital recovery period is long, not higher yield investment characteristics, in addition to existing Internet electricity sales, price, quality and risk. While many small hydropower not fully invested enterprises of small