中国大学生创业融资制度创新研究.pdfVIP

摘 要 三十多年的经济市场化改革，通过将相关资源的产权在不同程度上界定予个 人，使中国经济取得了巨大的成就，世界称之为中国奇迹。与此相伴随的是市场 规模急剧增长，分工日渐细密化，以人为中心的各类资源的经济价值迅速提升。 这极大地激励着不同的个体投身于创业活动，以期利用市场机制实现其人力资源 的潜在收益，大学生群体是其中的构成部分。当前，中国经济发展面临着产业结 构升级和向创新型国家转型的巨大挑战，大学生群体本身也正遭遇着就业困难的 尴尬局面。经济结构的转型就是社会知识创生和应用机制的转型，就是制度的转 型。借鉴美国新经济的成功经验，创新一系列相互嵌套和支撑的制度，尤其是有 利于人力资本培育、拓宽市场参与机会和降低融资交易费用的制度，积极引导大 学生创业，以创业促进就业、产业结构升级和社会创新能力，或许是有效应对转 型挑战的途径之一。 创业是在市场经济条件下利用相关制度环境的支持，创造联结多类资源主体 的新契约网结，以激励和约束相关组织不断寻求商业机会，并提供相应产品和服 务以实现机会所蕴涵收益的过程。创业是一个开放的系统，一个新创企业获取资 源以及在市场上进行竞争都离不开其所处的环境背景。创业环境应该是创业过程 中多种因素的组合，这个组合包含五个维度，即政府政策和规程、社会经济条件、 创业和管理技能、创业资金支持和创业的非资金支持。 作为一个充满创新精神和具备较高知识水平的群体，大学生是一类重要的创 业主体。相关资料显示，2010 年的我国应届毕业大学生和往届未就业大学生共 计 710 万人之多，面对这种严峻的就业形势，十七大提出“促进以创业带动就业、 使更多就业者成为创业者”的政策方针，积极鼓励并支持大学生创业。然而，由 于诸多原因的制约，我国大学生创业的发展并不顺利，其中，表现最为突出的问 题之一是大学生创业融资难。我国大学生创业融资难，其原因一方面来自于大学 生创业的特征，诸如大学生缺乏必要的社会经验，大学创业教育发展滞后，以及 文化的制约等；另一方面，更为重要的是，当前我国金融体系仍然属于政府主导 型的金融，存在着一定程度上的金融抑制，使得金融系统中的潜在供给者缺乏必 要的激励来对潜在的金融需求作出灵活有效的反应，并进行竞争性的契约与制度 创新供给，而潜在的金融需求也因为选择范围受到约束，有效率的行为选择变得 不可行，致使金融资源乃至创业活动效率不高。显然，在此基础上研究我国大学 生创业融资，有着重要的理论和现实意义。 本文主要运用新制度经济学的相关研究成果，以供求均衡模型为主要分析框 架，首先考察我国金融市场的发展现状及其对大学生创业融资活动的制约，以及 各类部门基于对环境条件约束的反应所形成的对大学生创业融资的制度供给；其 次，考察大学生的融资制度需求，并结合大学生创业的意愿和能力特征、行业分 布和创业企业周期属性等内容，运用结构方程模型方法来分析和评价大学生创业 融资的制度需求，并在借鉴发达国家和地区大学生创业融资经验的基础上，对我 国大学生创业融资存在的制度非均衡进行经济学分析；最后，运用制度变迁与创 新理论讨论我国大学生创业融资的制度创新的动力、方向和途径等内容，为构建 和完善我国大学生创业融资的制度支持体系提出符合理论和实践意义的政策建 议。以期为促进我国大学生创业，提升对大学生创业融资的理论认识，提供些许 新的认知或贡献。 本文以大学生创业融资制度供求为主线，通过借鉴信贷配给理论、金融抑制 理论、金融制度变迁理论、交易成本理论与契约经济学等理论，运用理论分析与 现状分析相结合、比较分析、实证分析等研究方法，从融资制度需求的角度分析 了大学生个体特征和高等教育管理体制对于创业人力资本的形成有着重要影响， 社会收入分配制度和市场参与机会的开放程度决定着大学生的职业选择，而从事 创业就是通过契约的协调，与其他资源共同分享创业企业的租值，创业企业发展 阶段不同，能够承担的融资交易费用也不同，即需要不同的融资制度与其相协调。 从供给的角度分析了金融管制导致我国多层级的金融服务体系尚未得以有效建 立健全，银行体系以大型国有商业银行为主体，中小银行等金融机构发育程度较 低，股市等直接融资门槛还很高，风险投资等还很弱小，市场化的信用担保和资 信评估体系尚不健全等，致使大学生创业融资仍然主要地依赖于信贷融资，而特 定的信贷市场结构又使其面临着信贷配置等形式的制约，在很大程度上提升了此 类企业的融资交易费用，降低了企业的租值，不利于大学生创业的发展。最后， 从制度创新视角构划出解决问题的相关制度安排，旨在从中