我国银行业系统性风险研究mdash;mdash;基于拓展的未定权益分析法.pdfVIP

我国银行业系统性风险研究——基于拓展的未定权益分析法 1 2 3 吴恒煜 ，胡锡亮 ，吕江林 (1.西南财经大学经济信息工程学院，四川，成都，611130； 2. 西南财经大学金融智能与金融工程四川省重点实验室，四川，成都，611130 ； 3.江西财经大学金融学院，江西，南昌，330013) Systemic Risk of Chinese Banking System Based on the Extended Contingent Claims Analysis 1 2 3 Hengyu Wu , Xiliang Hu , Jianglin Lv (1.School of Economic Information Engineering, Southwestern University of Finance and Economics, Chengdu 611130, China; 2. Sichuan Key Laboratory for Financial Intelligence and Financial Engineering, Southwestern University of Finance and Economics, Chengdu 611130, China; 3. School of Finance, Jiangxi University of Finance and Economics, Nanchang 330013, China) 作者简介： 1、吴恒煜(1970- ) ，男，广东雷州人，西南财经大学经济信息工程学院教授、博士生导师，华南理 工大学工商管理学院博士后，研究方向：金融工程和金融经济学；通信地址：广州市新港西路135 号 中山大学西北区535 栋203 房；邮编：510275 电话电子邮箱：wuhengyu@163.com 。 2 、胡锡亮(1987- ) ，男，湖南益阳人，西南财经大学金融智能与金融工程四川省重点实验室博士研 究生，研究方向：金融工程；通信地址：四川省成都市温江区柳台大道555 号西南财经大学柳林校 区博学园C 座505 宿舍；邮政编码：611130，电话电子邮箱：xiliang130@126.com 。 3、吕江林(1955- ) ，男，江西九江人，江西财经大学金融学院教授、博士生导师，研究方向：金融 风险管理、货币银行、国际金融，通信地址：江西省南昌市下罗江西财经大学金融学院；邮编：330013； 电子邮箱：ljl5983@126.com 。 基金项目： 本文获得国家自然科学基金项目70825005）、国家社会科学基金重点项目 （11AZD077）、教育部社科研究基金规划项目（09YJA790092，10YJA790200）、中国博士后科学基 金特别资助项目(2012T50726)、中国博士后科学基金项目(20110490877)和西南财经大学中央高校基 本科研业务费专项资金博士生科研课题 （JBK1207066 ）资助。 1 我国银行业系统性风险研究——基于拓展的未定权益分析法 摘要：系统性风险一直以来是学术界研究的前沿问题。基于拓展的CCA 方法本文研究了金融危机后 我国商业银行的系统性风险。利用2007 年第四季度到2012 年第三季度上市银行的股票市场数据和 财务报表数据，构建了具有前瞻性特征的隐含资产波动率、ADD 、WDD 、PDD 、政府隐性担保等系 统性风险日频指标序列，以能刻画银行间资产联动性的PDD 和ADD 之差以及政府隐性担保为基础， 分析了我国大型商业银行、股份制商业银行以及银行业系统性风险的动态演变特征，研究发现银行 体系的系统性风险受到国内外经济金融形势的显著影响，股份制商业银行的风险要小于大型银行， 2012 年第三季度银行业系统性风险呈现出增大的趋势。通过