公允价值计量的发展与监管启发.pdfVIP

公允价值计量的发展与监管启示 刘思淼 (中央财经大学会计学院 100081) 【摘要 】本文首先简要回顾了公允价值计量的发展历程 , 然后重点分析了公允价值计量方式的顺周期效应的影响 以及与金融危机之间的关系 , 最后提出了完善公允价值计量方式在我国应用的监管启示 。 【关键词 】公允价值 发展 监管 启示 2007年以来 , 随着房地产泡沫的破灭 、房屋价格的急速下跌 , 美国出现了次级房屋信贷危机 。次贷 危机直接导致了美国金融危机的爆发 , 并迅速向其实体经济和全球金融领域传导 , 引发全球范围内的金融 危机 。随着金融危机的蔓延和影响的不断扩大 , 全球实体经济发展受到显著影响 。在美国愈演愈烈的金融 危机中 , 公允价值备受关注 。一些银行家 、金融业人士和国会议员将矛头指向美国会计准则 , 认为公允价 值是此次金融危机的 “帮凶 ”, 更有甚者认为它是导致金融危机的 “罪魁祸首 ”。公允价值计量的历史发 展及其影响究竟如何 ? 这场争论又能带给我们怎样的启示呢 ? 一 、公允价值计量的发展历程 公允价值计量的历史渊源是资产现值概念 , 即公允价值是对资产和负债以当前市场情况为依据进行价 值计量的结果 , 是价值计量而不是成本计量 。大致上说 , 公允价值确立并系统发展于 20 世纪 80 年代到 90年代 , 已逐步发展成为经济发达国家一种重要的会计计量模式 。 公允价值计量方式的初步确立是 20世纪 80年代美国发生的储蓄和贷款危机 。当时 , 为解决经济滞胀问 题 , 美国政府开始放松金融管制 , 汇率和利率逐步放开 , 金融机构实行高息揽储 , 最高利率 曾经达到 2 15% 。但是在经济滞胀的情况下 , 贷款人偿还能力却有限 , 储蓄机构的问题贷款不断增加 , 而美国的储蓄 及住房贷款机构利用成本计量会计手段掩盖问题贷款 , 最终导致 400 多家金融机构破产 , 在联邦储蓄保险公 司无力赔偿的情况下 , 联邦政府动用 1600 多亿美元联邦储备基金进行补救 。此次危机使得许多人对历史成 本会计产生了怀疑 , 因为他们发现 , 破产之后的金融机构出现了负的资产净值 , 但在历史成本会计下 , 他们 对外披露的资产净值仍然为正 , 且完全能够满足监管层提出的资本管制要求 。从那以后 , 美国金融界就倾向 于以公允价值计量金融产品, 他们认为公允价值会计能让公众更早地获知金融机构所面临的财务困境 。 公允价值计量会计随着金融衍生品的蓬勃发展而得到系统发展 。国际会计准则委员会 ( In ternational A ccoun ting Standard s Comm ittee, IA SC) 于 199 1年开始 , 对金融工具确认 、计量 、报告和披露的会计准则 采用公允价值计量 。随后 , 伴随着金融衍生工具产品的大量产生以及随之而来的金融风险 , 公允价值成为 其唯一能够被正式认可的计量属性 。截至 2004 年 12 月底 , 美国财务会计准则委员会 ( FA SB ) 发布的财 务会计准则中 , 与公允价值有关的会计准则就有 60个项 目。2005年 , 国际会计准则理事会 ( IA SB ) 全面 推行新修订的国际会计准则 , 并把完全实施公允价值会计列为今后国际会计准则理事会的工作 目标 。2006 年美国财务会计准则委员会发布 SFA S157 号 《公允价值计量 》, 核心内容是要求对金融资产采用公允价值 计量 , 公允价值计量正式推出。2007年初 , 美国财务会计准则委员又发布 SFA S159 号 《金融资产和金融 2 1 负债的公允价