孵化期高新技术企业协同投融资模式研究——基于常州Y公司投融资项目的实证分析.pdfVIP

第30卷 第2O期 科 技 进 步 与 对 策 Vo1．3ONo．2O 2013年10月 ScienceTechnologyProgressandPolicy Oct．2Ol3 孵化期高新技术企业协 同投融资模式研究 基于常州 Y公司投融资项 目的实证分析 丁锦希 ，李 伟 ，王 中。，何梦云 (1．中国药科大学 国际医药商学院，江苏 南京 211198；2．中国工商银行 江苏省分行 ，江苏 南京 210006) 摘 要：高新技术企业是国民经济发展的核心 内生驱动力，如何运用金 融手段 支持孵化期高新技术企业的 成长与发展 ，是政府、社会与企业共 同关注的问题。通过对风险投资+质押融资协 同投融资模 式的理论分 析和 实证研究，总结其协同效应及启示，对于政府与企业开展协同创新具有一定的借鉴意义。 关键词：孵化期高新技术企业；协同投融资模式；风险投资；知识产权质押融资 DOI：10．6049／kjjbydc．2013050559 中图分类号：F276．44 文献标识码 ：A 文章编号 ：1001—7348(2013)20—0072—04 企业发展 ，并于近年来在 中国开始试行 。本文 以发生 0 引言 在江苏省常州市高新 区的案例为实证研究对象，从融 孵化器是整合社会资源、为高新技术企业提供创 资模式运作背景、作用机制 、协 同效应和绩效评价等方 业孵化服务 的机构 ，是连接知识创新源头和高新技术 面系统阐述其运作方式及特点，以期为我国高新技术 产业 的桥梁 ，是实现 自主创新成果产业化 的重要载体 ， 企业可持续发展提供有益借鉴 。 是国家创新体系的重要组成部分 ]。据 国家科技部统 1 投融资模式理论 计 ，截至 2O1O年 ，全 国纳入火炬计划统计体系 的科技 企业孵化器达 896家 (其中国家级有 346家)，孵化面积 1．1 模 式运作 背景 超过 3000万 m ，在孵企业 56382家 ；全 国孵化器在孵 孵化期是指企业技术成果 已趋于成熟 ，要实现技 企业带动就业人数 1l7．8万人 ，毕业企业累计近 4万 术成果产业化和产品化 ，并推 向市场或更大市场 的阶 家 ，累计上市企业超过 158家 ；孵化器 内申请知识产权 段 ]。高新技术企业是指 以科技人员为主体 ，从事科学 保护的企业超过 9O ，获得专利企业达到60 ]。 通过向孵化期企业注入资金 ，推动其 自主知识产 研究、技术开发、技术服务和高新技术产品研发 的知识 权高新技术产业化是孵化器的核心功能。调查表 明， 密集型经济实体 ]。 中国孵化器资金支持的主要方式是纵向财政资助和税 孵化期高新技术企业一般具有 以下特点：①企业 费减免 ]。然而 ，纵 向资助方式存在资金额度小、审批 发展前景好。高新技术企业拥有较为先进 的 自主知识 周期长等问题 ，仅可作为短期、过渡性和辅助性金融支 产权技术 ；②资金需求量大 。企业处于孵化期 ，对研发 持手段 ，难 以保证资金投入与企业可持续发展。因此 ， 投入 、市场开拓等方面的资金需求量较大 ；③发展风险 如何 以高新技术企业为主要载体 ，选择和优化投融资 高 。如何将企业先进技术转化为实际产 品是孵化期高 模式 ，实现可持续 的资金支撑是 中国政府在 “十二五” 新技术企业面临的主要 问题 ，也是企业发展 的最大风 期 间需要重点关注 的问题 。