法定存款准备金制度的演变及对中国的启示.pdfVIP

【摘要】我国自20世纪8O年代实施存款准备金制度以来， 确定因素，使它们的流动性管理更为困难。同时，存款准备金率 对货 币供给的调节起到了重要作用。本文归纳整理 了法定存款 的调整对整个社会和经济的心理预期都会产生显著影响 ，所 准备金制度 的起源与发展 ，分析 了我 国在运用这一制度过程 中 以，存款准备金不适于作为日常的货币政策操作工具。另外，调 存在 的主要 问题 ，并提 出了相应的对策建议 。 整存款准备金率对各类银行和不同种类的存款的影响不一致， 【关键词】银行 货币供给 制度演变 法定存款准备金 其效果因这些复杂情况的存在也不易于把握。因此，各国中央 一 、 法定存款准备金制度的起源与发展 银行对法定存款准备金率的调整都持谨嗅态度。随着金融全球 将存款准备金集中于中央银行的做法起始于 18世纪的英 化的发展，国际银行业的竞争日趋激烈 ，很多创新型金融工具 国。英国 1928年通过的 通《货与银行券法》、美国 1913年的 联《 可避开存款准备金政策的影响。其中突出表现在商业银行通过 邦储备法》和 1935年的 《银行法》，都以法律形式规定商业银行 金融创新推出回购协议、货币市场互助基金等不受存款准备金 必须向中央银行缴存存款准备金。目的是为了保持银行的流动 制度制约的非存款工具 ，通过充分利用货币市场，既能确保其 性，即中央银行在法律所赋予的权力范围内，通过规定或调整 应有的负债规模，又能逃避存款准备金制度的约束。在这种情 商业银行缴存中央银行的存款准备金比率，来控制商业银行的 况下，中央银行调整存款准备金比率对货币供给的作用越来 信用创造能力，保持银行体系对负债的清偿力，间接控制社会 越小。 货币供应量的一种管理和调控制度(又称存款准备金政策、法定 二、我国的存款准备金制度的建立和发展 准备金要求、必要准备金管理)。 我国的存款准备金率制度始建于 1984年。当年 ，中国人民 1931年美联储备委员会把它的主要 目的转变为 “控制信 银行转变成专门的中央银行。设立存款准备金制度的最初 目的 贷”；20世纪 50年代其主要 目的是控制货币供给量；到 20世纪 是为了筹措资金，作为央行平衡信贷收支的手段，而不是为了 80年代中后期 ，由于金融管制放松及金融创新的发展，使得 将其作为货币政策工具进行运作。 M1、M2等货币总量 目标与经济活动之间的稳定关系破裂，大 1988年 ，央行对法定存款准备金制度进行了改革 ，将存款 大降低了货币供给 目标作为货币政策中介 目标的有效性。1987 准备金率从 13％下降到8％，并将原各金融机构在人民银行的 年，美联储就宣布不再设立M1目标 ；1993年，宣布 “放弃以任 “准备金存款”和 “备付金存款”两个账户合并，称为 “准备金存 何货币总量作为实施货币政策的 目标 ，包括 M3在内”；其他国 款”账户。同时改变了过去商业银行的分支机构层层向中国人 家如英国、加拿大、瑞士、日本等国也纷纷降低了货币总量 目标 民银行的分支机构交纳存款准备金的做法 ，将存款准备金统一 的重要性或干脆取消了货币总量 目标。1999年启动的欧洲中央 向中国人民银行交纳，对商业银行在各级人民银行存放的用于 银行 ，对构成其 “储备基础”的负债也大部分实行零准备金率。 清算的超额准备金 ，不在比例上做统一规定，由商业银行按头 零准备金率正成为一种趋势。 寸需要自己管理。这一改革标志着中国的存款准备金制度已经 央行货币政策 目标的变化是放弃存款准备金工具的最主 开始成为间接调控下的一项重要的货币政策工具，而不仅仅是 要原因。存款准备金率作为数量型货币政策工具，它对于调整 央行集中资金的一种手段。2004年 4月25日开始，为了完善货 货币供应量方面具有先天的优势。20世纪 80年代以来，由于金 币政策传导机制，促进金融机构稳健运行，防范金融风险，督促 融管制放松及金融创新的发展，货币定义变得模糊不清 ，准确 金融机构逐步达到资本充足率要求，降低不良贷款比