混业经营：我国商业银行的必然选择.pdfVIP

管理IMANAGEMt{~：iN 混业经营●● 我国商业银行的必然选择 ●文 ／朱平 朱保芹 商业银行的混业经营，是指银 投资。连续三项严厉的禁止性规定， 异经营和无差异竞争的状态，不能 行对证券公司、保险公司、投资银 构成了金融业 “分业经营、分业监 构利用混业经营所具有的内部补偿 行等机构的业务渗透、交叉，而不 管”的法律界限。而新实行的 商业 机制来稳定银行的利润收入，分散 仅仅局限于 自身传统分营业务的范 银行法》将其修改为：商业银行 “不 金融风险，结果对金融业资源的总 围。自上世纪80年代 以来，金融业 得从事信托投资和证券经营业务，不 量利用造成了极大浪费，加深了商 分业经营的界限越来越模糊 ，}昆业 得向非自用不动产投资或者向非银行 业银行经营风险。 经营成为必然趋势。 金融机构和企业投资，但国家另有规 定的除外”。一句短短的 “排除性” 环境要求商业银行实行混业 从分业向混业过渡 规定，使商业银行在政策许可的范围 经营 近几年来，为避开现行的 “分 内开展混业经营的行为，从被法律禁 首先 ，从金融业发展历程来 业经营，分业管理”体制，国内商业 止转而被允许，这对于我国的金融改 看，混业经营是金融创新、全球化 银行纷纷通过与证券、保险、基金等 革和创新，无疑具有深远意义。 和金融监管放松的必然结果。金融 其他种类金融机构的相互参股、业务 分业经营本意是在商业银行和 产品的创新使得各项金融业务之间 合作、资金合作等方式开展混业经 证券公司之间筑起一道金融 防火 差异越来越小，而技术创新也极大 营。但这些交叉创新的发展很快触及 墙，防止风险的跨业传染，从而降 地改变了传统概念中的资金融通成 到分业经营的底线，也对现有法律及 低系统性风险。但从我国金融分业 本、收益对 比状况，改变了传统的 监管制度提出了严峻挑战。政府为回 经营的实践看 ，此模式不但没有降 金融服务提供方式。金融的全球化 应和缓解商业银行分业经营所面临的 低系统性风险，反而使金融风险进 极大地强化 了金融企业之间的竞 越来越大压力，于2003年12月28日， 一 步加大。1998年以来，我国金融 争，迫使金融企业追求规模的扩大 全国人大常委会审议通过 ((中华人民 运行状况显示，我国的分业经营制 和服务的扩大，迫使金融企业服务 共和国人民银行法修正案 和 中华 度，把商业银行、投资银行、证券 效率的提高 ，使得金融企业有内在 人民共和国商业银行法修正案》和 业、保险业的业务范围分别限制在 的走向综合化经营的需求 。而金融 中华人 民共和 国银行业监督管理 一 个更狭窄的范围内，在投资回报 监管的放松则是综合经营实现的重 法 。这三项金融法律为金融业从分 率不高的国有企业仍然是商业银行 要前提，它使得金融企业混业经营 业经营向混合经营转变开辟了道路， 基本服务对象的条件下，随着人民 有了制度基础 。 其中特别是 ((商业银行法 有关条款 银行存贷款利率向市场化的迈进， 其次，混业经营是商业银行出 的修改，凸显了该法律的前瞻性，成 利差将趋于 “收窄”，商业银行的 于经济理性的必然选择。同分业经 为制订或修改银行业三部法律的最大 利润被限制在一个狭隘的空间内， 营相 比，混业经营具有众多优势， 亮点。修改前的 商业银行法 在第 成为名副其实的 “窄银行 ”，银行 包括信息优势、协 同效应 、规模经 43条规定：商业银行不得从事信托投 的风险实际上更加集 中和扩大 了。 济和范围经济 以及多元化利益等