我国商业银行对资本约束的敏感性研究——基于对中小企业信贷行为的实证分析.pdfVIP

2OO9年第n期 (总第353期) 含 研 NGo．11，2009 eneralNo．353 我国商业银行对资本约束的敏感性研究 基于对中小企业信贷行为的实证分析 黄 宪 吴克保 (武汉大学经济与管理学院，湖北武汉 430072) 摘 要：巴塞尔协议作为风险管理的指南已被全球银行业基本认同。然而，各国银行业在 实施协议的过程中，实体经济运行却出现了若干未预料到的问题，这一现象引起了实务界和学 术界对其负面效应的质疑，对中小企业信贷的快速下降就是其一。本文在将中国商业银行划 分为不同资本特质性类别 、并对其相应的风险偏好给予理论假说的基础上，运用面板数据分析 各类银行对资本约束的敏感度，以及它们对中小企业贷款行为的变化。研究结果表明，在资本 充足性约束下，我国商业银行普遍存在着对中小企业信贷紧缩的行为倾向，但由于各 自资本充 足率的状况不同，不同类型银行的风险敏感度，以及它们所直接表现出的对中小企业贷款速度 和规模的调整以及风险偏好的变化也存在较大差异。在此基础上 ，本文提出巴塞尔协议在中 国的适用性和实施方式的新思路。 关键词：银行信贷行为；风险偏好；资本约束；中小企业贷款 JEL分类号：C23；G21；G32 文献标识码：A 文章编号：1002—7246(2009)11—0103—16 一 、 研究的背景及问题的提 出 自1988年以来的20多年时间里，各国监管当局和商业银行都认为，巴塞尔协议所提 出的 “资本充足率”要求为银行业稳健经营提供 了监管的新思路，具有普遍适用性，甚至 在一定程度上被视为银行业风险管理的 “圣经”。但从各国的实践来看，该协议的实施在 给银行业带来正效用的同时，也给总体经济带来了一些不利的影响，商业银行普遍紧缩对 收稿 日期：2009—07—23 作者简介：黄 宪(1954一)，男，武汉大学经济与管理学院金融系，教授、博导。 吴克保 (1977一)，男，武汉大学经济与管理学院08级金融学博士研究生。 本文是国家 自然科学基金项 目“资本充足性约束下银行风险偏好和行为调整研究”(批准号： 的阶段性研究成果。本文同时得到教育部人文社会科学一般项 目“资本充足性约束下银行行 为机理研究”(青年项 目06JC790032)的资助。 103 104 全 研 总第353期 中小企业的信贷就是其一。尽管巴塞尔委员会和我 国银监会在 2009年先后公布 了对资 本充足率监管框架和文件修改的征求意见稿 。然而，笔者认为，中小企业贷款难的问题在 中国既普遍又复杂，对于这个 问题的解决，在量上必须测度其严重程度 ，在性质上必须剖 析其产生机理，这就是本文将探讨的核心问题 。 2004年6月，巴塞尔委员会正式出台了 《新资本协议》的最终稿，规定商业银行的资 本充足率为8％。同年3月，中国银行业监督管理委员会(以下简称银监会)正式颁布了 我国 《商业银行资本充足率管理办法》(以下简称 《办法》)，规定我国商业银行要在 2007 年 1月 113达到8％的最低资本要求，届时，监管部门将对资本严重不足的银行予以处 置。可见，我国对银行业风险监管已逐步与国际接轨，监管部门对银行业资本充足率的管 制不再是软约束的状态，而是正式开始了硬性约束 。但是，由于历史原因，我国不同类型 商业银行的资本充足率与 “不 良资产”状况的差异很大，该新规定无疑给各类银行带来 了 压力。要想在短时间内达到资本充足率的要求，各类银行除了调整风险偏好外，其信贷规 模及结构也会相应地发生改变。 学者们就资本充足约束对商业银行风险偏好以及信贷行为影响的可能性做了大量的 研究，其结论可分为三类：第一类观点认为，银行在资本充足性约束下反倒会倾向于风险 更高的资产组合，增加风险贷款，