kmv 模型在中国上市公司信用风险度量中的实例研究.pdfVIP

下载本文档

18
0
约5.47千字
约 3页
2017-09-13 发布于山东
举报
版权申诉

kmv 模型在中国上市公司信用风险度量中的实例研究.pdf

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

2006 6 KMV 模型在中国上市公司信用风险度量中的实证研究杨慧 ( 中南财经政法大学新华金融保险学院,湖北武汉 430060) : 90%,, ,KMV ,, :KMV; ; ,, KMV ( 1993) KMV Black- Scholes( 1973)Merton( 1974) ull White( 1995) [ 1] ,,KMV ,, ,KMV KMV ()KMV KMV , , DD(Distance to Default) , KMV ,, ,, KMV , [2] , , ;, Black- Sc holes- Merton ,,KMV V :[ 3] - r E= VN(d1)- Be N(d2) ( 1) :杨慧( 1983 ) ,女, 湖北武汉人, 中南财经政法大学金融工程专业2005级硕士研生 64 2 ln(V / B)+ (r+ 0.5 ) d = (2) 1 d = d - (3) 2 1 N(d )V 1 = (4) E E ,E ;B ;V ; , 1 ; ;r ; E V , , (5) DD V - DP DD= (5) V DP, () ,:,B= CL+ 0. 5LL,CL ,LL ;, ; ; ,,, r= 2%; , , != CL+ 0.5LL Si ui= ln( Si- 1) 1 n 2 = (u - u)i n- 1i= 1