不同时代背景下的对外直接投资理论.pdfVIP

攀 谚 经济视角2011年第7期 不同时代背景下的对外直接投资理论 燕… 妍y● (中南财经政法大学，湖北 武汉430074) 摘 要 ：二战后不断增长的国际间资本流动越来越 多的 接投资的前提是跨国公司拥有了一定的垄断优势．如技术知 交现为直接投资的方式．世界范围内的对外直接投资经历 了 识优势、规模优势、资金优势 、管理优势 、营销优势。通过这 莲 国独挑大梁到西欧、美国、日本三足鼎立的局面，到90年 些优势可以在东道囤的竞争巾依然维持 ，获得高额利润。这 代后．越来越多的发堤中匿家积极参与对属边发展 中国家 一 定程度上解释了美 国跨 国公司在具有一定的垄断优势的 的直接投资．甚至是在发达 国家投资设厂 。研究对外投资的 时候进入西欧及其他发展中国家的 目的．但是对于发达 国 理论也在不同的背景下演进 本文 旨在分析不 同背景下对 家之间相互的直接投资解释能力不足， 外直接投资理论产生的必然性和局限性，同时找出针对不 对于垄断优势是如何取得 以及选择什么区位进行投资 同背景不同研究对象产生的理论 的共通性 这一问题 ．弗农在 1966年 的 《产品周期 的国际投资和国际 关键词 ：对外直接投资理论 ；发达国家；发展 中国家 贸易》中通过划分产品生命周期解释了跨 国公司的垄断优 中图分类号 ：F719 文献标识码：A 势的获得。这包括3个阶段 ，即最初的产品创新满足国内少 量的产晶需求 ．到产品成熟 ，不断扩大的国内需求 ，这时资 对外直接投资 (ForeignDirectInvestment)是指一国投资 金的分布不再是大量用于研发而是投产 ．再到产品的标准化 者为获得某一外国企业持续 的利益以及一定 的管理权 ．而 阶段 ．即可到国外寻求成本低廉的东道 国进行生产 ．这也解 对该外 国企业进行 的投资。这样的定义为了避免武断．大部 释了为什么很多工艺成熟的跨国公 间到发徙中国家投资设 分的国家都将该 豳投资者持有他国企业多少份额的所有权 厂 ，谋求廉价劳动力。当地的 自然资源，或者市场 。这也解释 来定义对外直接投资。这种投资可以通过持有该公司 lO％ 了发达国家之间的对外直接投资．可能由于东道国巨大的消 以上的股权或者相当于 1O％以上的投票权 。对外直接投资 费市场．或者为了避开贸易壁垒。 16世纪就已经出现。如英国东印度公 司，但它真正兴起于二 以上理论被学者邓宁加 以提炼 ．得出了新的对外直接 战后 ．以美幽为代表的发达国家积极复兴欧洲经济的过程 投资 的理论 ． 国际生产折衷理论 (OIL)．他在 1977年 的 中．大量的美国跨国公司在欧洲开办工厂、分公司。跨国公 《经济活动的贸易区位于多国企业 ：一种折衷理论 的探索》 司的迅速发展引起了西方学者 的关注 ．相关理论也应运而 巾指 出．一家企业进行跨国投资具备 3种优势 ．分别是所有 生 。 权优势、内部化优势和区位优势。这里的所有权优势泛指一 一 二战后至 70年代的发达国家对外直接投资兴起 切可能的垄断优势。可能是技术的。也可能是资金面的。这 、 西方古典经济学对于经济行为的解释往往是建立在诸 实际是对海默垄断优势理论的提炼。区位优势是指跨 幽投 多的假设巾．如完全竞争 ．因此资本在世界范丽流动的利润 资时区位选择 ，当 ·个东道 同具备一系列政策，市场 、经济 网报应该是一致的．否则大量的资本会注入某一地区或者 发展水平、拱础设施完善 、劳动力成本低廉等优势下 。就可 产业 ，最后也会导致资本回报的无差异性。但市场本