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国际金融
*
、 “ ”
移民汇款 实际汇率升值及 荷兰病
——— 基于中国的实证检验
杨 权 张 宇
。
内容提要 移民汇款促进经济增长效应在实证检验中尚未得到证实 移民汇款可能存在阻碍母国
， 、 ，
经济增长的效应 其内在机制被归结于移民汇款引起了母国实际汇率升值 出口竞争力下降 从而导致
“ ”。 。
荷兰病 移民汇款流入在中国国际收支中已成为越来越重要的一项国际资本流动 通过实证检验的
: ，
结果表明 中国国际移民汇款流入存在显著的实际汇率升值效应 且实际汇率与移民汇款之间存在相互
。 ， 。
影响关系 中国移民汇款存在显著的宏观经济效应 应成为宏观经济政策的调控变量之一
关 键 词 移民汇款 实际汇率 协整检验 格兰杰检验
作者单位 厦门大学经济学院国际经济与贸易系
中图分类号:F 831． 7 文献标识码:A 文章编号:1007-6964 ［2013］09-130308-0110
、
一 引 言
，
在外行和政治家看来 移民汇款不存在政治和经济
，
方面的援助条件的限制 是有助于发展中国家经济增长
的外部“ ”。 ， ，
礼物 但是 在现实经济中 移民汇款对经济
发展的促进作用是极其有限的。运用各种计量模型的
1
图 中国各类国际资本流动
实证检验也很难获得一致且稳健的移民汇款促进经济
数据来源:World Bank ，World Development Indicator．
增长的结果(Chami 等，2008)。移民汇款阻碍母国经济
增长的内在机制被归结于移民汇款引起了母国实际汇
、
二 理论及相关经验研究
， 。
率升值 从而导致出口竞争力下降和产出下降 移民汇
“ ”(Amuedo-Dorantes Pozo ，
款因而被称为 礼物的悖论 和
1． 、 “ ”
移民汇款 实际汇率升值与 荷兰病 的相关理论
2004)。 “
移
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