电视剧行业分析精品报告201410.docVIP

电视剧行业分析报告 一、量平：产量和需求量基本保持平稳 2 二、价增：电视台广告收入稳定增长，新媒体是增量需求 4 三、行业高度分散，整体供过于求，精品剧供不应求 8 四、行业集中度提升，龙头企业享受更高成长 11 国内电视剧行业产量基本保持平稳，单价稳步提升（电视台收入增加以及新媒体的增量需求），行业整体稳定增长。分结构来看，电视剧行业高度分散，参与机构众多，行业整体供过于求，但精品剧又供不应求。 一、量平：产量和需求量基本保持平稳 近年来，国产电视剧交易总额逐年稳步提升。预计电视剧产业整体维持量平价稳的态势，产量和需求量基本保持稳定，而价格由于下游的收入增长而稳步增长，行业整体能维持10%左右的稳定增长。 电视剧从量来说，无论是供给量还是需求量，总体保持平稳。从供给来说，电视剧每年备案公示的部/集数达到1000+部/35000+集，但每年取得发行许可的电视剧数量基本保持稳定，为400-500部/1.4-1.5 万集，五年平均年产量468 部/1.43 万集。从供给来说，产量保持稳定。 从需求量来说，由于电视台数量在不断整合，电视剧下游整体需求数量不会大幅增长。根据经验，每年能播出的电视剧约为7000-8000 集左右，受“时间”限制，无法大幅增长。根据CSM 统计，历年的黄金时段（18 点-24 点）电视剧播出总量在51-52 万集次，基本保持稳定。 二、价增：电视台广告收入稳定增长，新媒体是增量需求 虽然电视剧产量和需求量保持稳定，但我们依然看好电视剧价格的稳步提升，主要原因在于卫视台、省台等电视剧大户的广告收入的稳定增长，卫视收视率压力倒逼内容投入，以及来自于新媒体的增量需求。 从广告收入角度来说：广告收入增长保证内容投入增长。下游电视台的广告刊例收入虽然同比负增长1%，但卫视收入增速好于行业（为央、卫、省、地四级电视台中增速最快）且环比增速逐月提升。卫视和省台是电视剧市场的最大需求方，且需求份额逐年提升，卫视广告收入的增长保证了对电视剧的投入增长。 从收视率角度来说：卫视竞争更加激烈，收视压力使得对内容的依赖程度更高。电视剧的收播比持续提升，是电视台资源使用效率最高的节目品类。各卫视电视剧剧场收视竞争胶着，没有明显的赢家，前十名卫视的收视份额差距也在明显缩小，收视压力倒逼内容需求。 新媒体广告收入增长更快，是对电视剧的增量需求。预期今年网络视频的广告收入相对去年有翻倍增长，对内容的投入将继续增长。虽然经过去年的炒作电视剧网络版权已经有所回落，新媒体的增量需求是推升电视剧整体版权价格的主要因素，未来网络视频行业投入将更加理性，与上游内容制作商的合作更加健康持续。此外，由于新媒体更加细分，对有效用户的识别更加精准，长远来看，预计有更大的广告价值。 根据艾瑞的调查，2014 年第二季度中国在线视频行业市场规模达到29.9 亿人民币，环比上一季度上涨68.2%，涨幅明显。其中，在线视频广告收入23.5 亿元，占总收入的78.6%，同比一季度增长102.0%。视频服务作为近两年发展最为迅速的网络服务，广告收入也间接获益，取得大幅增长。 新媒体的电视剧用户，其收视行为“热播剧效应”明显，以2011 年为例，2 月份的《宫》、8 月份的《新还珠格格》、9 月份的《步步惊心》和10 月份的《倾世皇妃》均是收视的小高峰。 三、行业高度分散，整体供过于求，精品剧供不应求 电视剧制作行业高度分散是一个不争的事实。随着行业制播分离，电视剧的制作机构组成复杂，有国有的电视台内部制作机构、广电集团下属的影视制作机构、行业协会下属的制作机构等，另外还有大大小小的民营制作机构。根据广电总局的数据，取得广播电视节目经营许可证的机构2014 年达到5363 家，电视剧制作许可证（甲种）的有130 家。 以2014 年上半年的数据统计，共有176 家机构的224 部/7618 集电视剧取得了播映许可证，其中前十大机构才占了17%的份额，行业机构分散。 从供需关系来看，电视剧行业处于供过于求的状态。如前所述，每年备案公示的部/集数达到1000+部/35000+集，但每年取得发行许可的电视剧数量基本保持稳定，为400-500 部/1.4-1.5 万集，表明相当多的影片拿到摄制许可也没有完成拍摄（拿到放映许可），而且，电视剧每年的需求量仅为7000 集-8000 集左右，即使拿到发行许可证的1.4 万多集电视剧也未必都能盈利，有的甚至无法产生收入，因此，行业整体严重供过于求。 但是，另外一方面，电视剧中的精品剧却处于供不应求的状态。CSM 数据显示，2009 年18:00-24:00时段，80 个城市前20 名的1,600 部次电视剧来自于400 部电视剧。10%左右的剧目能够在11-20个频道播出，3%的剧能够在21-30 个频道播出，精品剧的重复播映程度