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第二章基本证券商品概述 第一节基本证券商品——股票 一、股票的基本概念 股票是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。股票的概念包括以下两点：首先，股票必须是由股份有限公司发行的。其他类型公司如有限责任公司发行的只能称为股单，而并非股票。股份有限公司把资本划分为等额的单位，并公开出售。这种等份的单位就是股份。股票和股份既有联系又有区别。股票是形式，股份是内容。其次，股票是一种所有权凭证，它代表了股东对股份有限公司的所有权。股东凭借股票可以获得公司的股息和红利，可以参加股东大会并行使自己的权力，同时也承担相应的责任和风险。股票作为一种凭证，是有一定的格式的。上面应该载明公司名称，票面金额，股票编号、代表的股份数等等。随着证券市场现代化程度的提高，今天我们的股票交易已采用无纸化操作，股份在不同投资者手中划转由电脑自动过户，无须实物交割，简化了交易手续，提高了交易的效率。股票具有如下特点：1、期限上的永久性。股份有限公司不对股东偿还本金，股东若想收回投资，只能将股票转卖给他人，这种转卖不设计公司资本的增减，只改变公司资本的所有者。2、清偿上的附属性。换句话说，股本不是必须偿还的。当公司破产或解散，所有债务均需要偿还的时候，对股票投资者即股东而言，股本部分可还则还，不能还可不还。因为按照破产法规定，公司破产清偿时，首先要偿还债权人的债券本息、政府说款、银行贷款以及未付工资，在这些债务清偿完毕后，法律才允许公司将剩余部分变卖成货币偿还股东，如果没有剩余，股东也只能空手而归。这点尤其值得我们的中小投资者注意。3、责任上的有限性。一旦公司破产倒闭，股东对公司债务以其认购的股份金额为限，负有限清偿责任。这也是需要我们股民认清的一点。切不要以为公司破产于己无关，一旦作了投资，就成为股东，成为公司的所有者之一，不仅有权利享受公司的分红，也有义务在公司倒闭时归还公司的债务，但是，这个风险只限于股东购买股票所作投资。4、决策上的参与性。大家都知道，股东大会是股份有限公司的最高权力机构，股东参加股东大会，有选举权和表决权，可以依法选举公司董事会、监事会成员；有管理监督权，有权对公司重大经营决策投票赞成或反对，参与公司经营管理；股东还有自益权，可以出于自身利益考虑要求分配和优先认股。5、报酬上的剩余性。公司得到利润后，首先要偿还公司债务，然后上缴所得税，在税后利润中还要按照董事会决定提留一部分作为公司进一步发展的公积金，余下的净利润才能分给股东。因此，有时候一些公司不转增、不分配倒并非坏事，它将税后利润全部提取公积金留待公司未来发展，期望更高收益，给予股东更丰厚的回报。股票的分类中最普通的一种分法就是普通股和优先股了。普通股是股票中最普遍的一种形式，是构成公司资本的基础。而优先股是指股东享有某些优先权利的股票，它属于兼具股票、债券双重性质的两栖式证券。??? 普通股和优先股的区别：??? 1.普通股股息不固定，优先股股息固定。普通股和优先股的一个显著区别就是普通股的股息是不固定的。它是随着公司在偿还债务、债息、优先股股息之后所剩余的利润大小而变化的。而优先股的股息固定，它在发行时就约定了固定的股息率，无论公司的经营状况和盈利水平如何变化，该股息率不变。??? 2.优先股股息分派和剩余资产分配在普通股之前。当股份公司因破产或解散进行清算时，在对公司剩余财产的分配上，优先股股东也是排在债权人之后，普通股股东之前的。因此，从风险角度看，优先股票的风险小于普通股。??? 3.普通股具有经营决策和投票权，优先股投票权有限。只有在特殊情况下才是例外。如公司因财务困难而拖欠优先股股息时，优先股股东就具有临时表决权。??? 4.普通股没有期限，优先股可由公司赎回。股票的价格与商品价格不同，它并不是代表相应的劳动，而是作为收益的凭证，持有股票就有权获得收益。股票交易实际上是对未来收益权的转让买卖，股票价格就是对未来收益的评定。股票有几种价格，分别是票面价格，发行价格，帐面价格，市场价格和理论价格。股票的票面价格是印制在股票票面上的值，又可叫面值，按照我们市场惯例，股票的票面价格均是一元。股票的发行价格是股份有限公司在一级市场发行股票时制定的价格，也就是新股的实际销售价，它一般高于票面价格。股票的帐面价格代表的是每股股票的净资产价值，它是公司总资产减去总负债，得出净资产总额，再除以总股本而得到的，也就是每股净资产。一般来说，股票的市场价格都高于帐面价格，如果跌破了这个数值的话，那么这个股票是否具有投资性就值得商榷了。股票的市场价格是指股票在二级市场买卖的价格。我们知道，价格是应该由价值决定的股票的市场价格不仅由股票的价值所决定，同时还受到许多其他因素的影响，我们将在基本分析一课中给大家详细讲解。因为影响股票价格的因素复杂多变，因此股票价格是经常起伏波动，变化不定