淡马锡的治理、投资情况及对澳门的启示.pdfVIP

「澳門主權財富基金研究」考察報告之三 ： 淡馬錫的治理、投資情況及對澳門的啟示 淡馬錫即 Temasek ，是新加坡政府建立的第一家主權財富基金，也是全球最大 的主權財富基金之一。淡馬錫成立於 1974 年，目前投資組合價值為2150 億新加坡 元。自成立以來，淡馬錫的股東總回報率為 16% ，是一家成功的戰略投資者。自建 立之初，淡馬錫一直經營著新加坡重要國有企業的股權，其成功運作的經驗對澳門 有一定的參考借鑒意義。 一、成立背景 二十世紀六十年代，為解決就業壓力，剛成立的新加坡共和國大力發展勞動密 集型行業，類似交通運輸、造船業等產業在政府主導下得到了快速發展。進入七十 年代，新加坡政府更加重視原油加工、化工等資本密集型行業，以及電子、電腦等 高科技產業。這些行業有兩個共同點：一是均由新加坡政府主導，二是均有一些代 表性企業，企業規模龐大，對新加坡經濟的影響力也大。如何加強對國聯企業 （Government-linked firms, GLCs ）的監管並提高其運作效率，成為新政府面臨的重要 課題。 在將行業監管機構分離之後，新加坡政府成立了淡馬錫來專門經營並管理國家 資產。1974 年6 月，新加坡財政部負責組建新加坡淡馬錫控股（私人）有限公司，