企业资产盈利能力分析.pdfVIP

分享空间 ． Aeeoun呻 磅 沓讨 企业资产盈利能力分析 熊楚熊 这次一见面，刘总经理就对洪先生说 ：“上次我还没有听 有一定 的参照物。可用的参照物主要包括社会平均资产息税 到您对公司收入盈利能力的评价呢!现在该将结果告诉我了 前收益盈利率以及社会同风 险和不同企业的资产息税前收 吧!”洪先生回答道，“好!但单独评价收入盈利能力并没有 益盈利率。当企业的该指标大于社会平均、行业平均、同风 多少意义，而是需要将其与资产盈利能力的分析结合起来。 险企业的该指标时，一般认为其获利能力强。该指标值越 今天，我们就来讨论企业资产盈利能力分析方面的问题。” 大，获利能力也越强。它是不受筹资活动影响的企业真实盈 利能力的反映。如果社会资本市场上的同风险资本利率低于 一 、 企业资产盈利能力指标计算方法 14．48％，那么公司就可 以通过举债、利用财务杠杆获取财 (一)总资产盈利率 务风 险收益。我国财政部等部门制订的国有资本效绩评价指 资产盈利率是企业一定时期内的盈利额与资产平均余额之 标体系中的总资产报酬率就是使用该指标 ，且将它作为评价 比，反映的是企业投资与盈利产出的状况。该类指标可分为总资 财务效益状况 的基本指标 ，其权重为 13％，仅次于净资产盈 产盈利率和各种具体资产盈利率两类，但在 目前的经济环境下各 利率，居第二位 。 种具体资产盈利能力分析的重要性已经降低，因此只需重点讨论 知道 总资产息税前收益率之后，可以很方便地计算出 总资产盈利能力分析的问题。总资产盈利率=盈利 ／总资产平 总资产税后利润和税后利息率。总资产息税前收益率 ×(1一 均余额，由于盈利可分为息税前收益、税后利润及税后利息、 所得税率)=总资产税后利润和税后利息率，按照该公式 税前利润、税后利润等不同指标 ，因此总资产盈利率指标也 计算 出的公司总资产税后利润和税后利息率=14．48％× 可分为多种具体的盈利率指标。 (1—30％)=10．14％。 (二)总资产收益率 该指标的经济含义与总资产息税前收益率相同。只是在与 在计算总资产盈利率时，如果将利息作为企业盈利的一 社会平均、行业平均或不同企业相比较时，要注意比较的参照 部分，那么计算出来的盈利率就称为总资产收益率。总资产 物是否减去了所得税。该盈利率是企业真实的资产盈利率，它 收益率按是否含税分为总资产息税前收益率与总资产息前税 使不同企业的资产盈利率具有了可比性。将该指标与企业负债 后收益(税后利润加税后利息)率两类。 资金成本相比较，可以判断企业负债筹资的合理性及效益性。 息税前收益是排除利息和税收影响的收益，是企业经 (三)总资产利润率 营中所创造的全部收益。用该指标来计算总资产盈利率，可 如在计算总资产盈利率时将筹资的影响考虑在 内，即将 以揭示出企业真实的总资产息税前盈利 能力，便于同社会平 利息排除在外，那么得到的结果便是总资产利润率指标。该 均的或同风险的息税前的资本收益率或资本成本率相比较， 指标按是否含税又分为总资产税前利润率和总资产税后利 判明企业总资产盈利能力的高低。 润率两个指标。总资产税前利润率=利润总额 ／总资产平均 刘总经理按照总资产息税前收益率=(利润总额十利息支 余额，总资产税后利润率=净利润 ／总资产平均余额。 出)／总资产平均余额这一公式计算出公司2008年该指标为： 刘总经理看了洪先生写出的计算公式说道，总资产利润