股权分置改革对我国上市公司会计信息披露质量的影响.pdfVIP

2009年第 11期 经济研究导刊 No．11．2009 总第49期 EC0N0MICRESEARCH GUIDE SerialNo．49 股权分置改革对我国上市公司 会计信息披露质量的影响 权宗帅 ，李 峰 (1．山东大学 管理学院，济南 250100；2．国家食品药品监督管理局药品审评中心，北京 100038) 摘 要：：股权分置是我国经济体制转轨过程中形成的特殊 问题，一直是困扰我国证券市场的制度性难题，并成 为影响上市公司会计信息质量的根源之一。股权分置的弊端主要表现在股权分置的存在导致了内部人控制严重，董 事会形同虚设的局面，从而使上市公司内部与外部会计信息披露不真实；而股权分置改革则可以从 内部与外部两个 方面对会计信息披露质量产生影响。 关键词 ：股权分置；上市公司；会计信息披露 中图分类号：F276．6 文献标志码 ：A 文章编号：l673—291X(2009)l1-0123—02 (二)我国上市公司外部会计信息披露的弊端 一 、 引言 1．信息披露不真实。《会计法》和 禁《止证券欺诈行为暂行 股权分置是指A股市场的上市公司股份按能否在证券 办法》、《公开发行股票公司信息披露实施细则》等法律法规 交易所上市交易被区分为非流通股和流通股。由于国有非流 都明确规定严禁公司编制、披露虚假财务会计报表。而我国 通股一般在公司中与【有控股地位，使得流通股股东很难参与 上市公司往往出于经营管理上的特殊 目的，如影响股票市 到公司治理当中，无法对周有股股东形成有效的约束，同时， 价、筹资方便等，操纵会计信息的披露，披露不真实的会计信 由于股权分黄的存在导致了非流通股股东与流通股股东之 息。 间权利的不对等、承担义务的不对等以及获得收益和所承担 2．信息披露不及时。上市公司的外部信息披露往往采取 的风险的不对等，最终导致了七市公司信息披露的不真实， 定期公布财务会计报告的形式，这种方式使得投资者随时进 严重损害了中小股东的利益，而股权分置改革(以下简称股 行决策的要求不能实现。而且定期公布的财务报告是对过去 改)将会有效改善上市公司的信息披露问题。 经营状况的总结，不能作为投资者未来决策的依据。 一 般而言，上市公司的会计信息披露可以分为两种类 3．信息披露不完整。我国上市公司的外部会计信息披露 型，即面向内部用户(比如，董事会、监事会 、高级管理人员 偏重于财务信息和可量化信息的披露，而对非财务信息和无 等)的内部会计信息披露以及面向外部用户(比如，广大投资 法确认和量化信息的披露不足。很多能反映公司未来经营情 者、债权人 、政府有关部门等)的外部会计信息披露。 况 、对投资者决策有重要作用的信息没有在财务报告中披 露 ，尽管有些公司在表外对非量化信息予以揭示，但是这些 二、我国上市公司会计信息披露的弊端 披露并不完整。 (一)我围股权分置改革前 t市公司内部会计信息披露 4．信息披露主动性不强。我国上市公司仍处于被动、强制 的弊端 性披露信息的阶段，主要原因是公司管理层缺乏主动披露的 1．信息披露虚似。我困企业双重代理关系的存在，使得经 激励和信息披露的成本性I。因而上市公司往往把会计信息 营者和所有者的}|标不统一，经理人往往出于维护 自身利益 披露看作一种