公司治理、外部审计信息与财务危机预警.pdfVIP

第12卷 第2期 大 连 民 族 学 院 学 报 Vo1．12，No．2 2010年3月 JournalofDalianNationalitiesUniversity March2010 文章编号：1009—315X(2010)02—0157—05 公司治理、外部审计信息与财务危机预警 戴红军，吴国强 (淮南师范学院 经济管理系，安徽 淮南 232001) 摘 要：为了提高财务危机预警模型的准确率和稳健性 ，在利用上市公司财务数据的基础上 ，加入公司治 理和外部审计信息变量，采用主成分分析和Logistic回归构建了预警模型。实证分析结果显示 ，加入公司 治理和外部审计信息的预警模型 ，预测能力要比仅使用财务指标的预警模型更为理想。 关键词：财务危机预警 ；公司治理 ；外部审计；主成分分析；Logistic回归 中图分类号：F272 文献标志码：A CorporateGovernance，AuditInformationandFinancialCrisisForewarning DAIHong—jun．WUGuo—qiang (EconomicsandManagementDepartment，HuainanNormalUniversity，HuainanAnhui232001，China) Abstract：InordertoincreasetheaccuracyandmoderationoffinanciM crisisforewarningmodel， thispapermakesuseofthefinancialstatementsoflistedcompaniesinChinastockexchangeand somenon—financialinformation，suchascorporategovernancenadauditinfomr ation，tobuilda modelforfinancialcrisisforewarningusingprincipalcomponentanalysisandlogisticmethod． Theempiricalresultsindicatethathtemodelincludingcorporategovernanceandauditinforma·· tionismoreaccurateinforewarningthanthemodelonlybasedonbusinessindex． Keywords：financialcrisisforewarning；coprorategovernance；audit；principalcomponenta,r nalysis；logisticmodel 财务危机 ，也称财务 困境或财务失败 ，它往往 构建了财务危机预警模型。在随后的研究中，许 会引起 “公司破产”。财务危机预警，就是 以企业 多学者使用多元概率 比回归、人工神经网络构建 的财务指标及相关资料为基础 ，建立数学模型来 了财务危机预警模型。 预测企业发生财务危机的可能性 。 国内学者也在财务危机预警方面做 了许多研 财务危机预警研究最早始于美 国学者 Fitz． 究。周首华等 利用 CompustatPCPlus会计数据 patrick 。他比较分析危机公司与健康公司的财 库 中1977—1990年的62家公司建立 了F分数模 务指标发现，对于财务危机判别能力最高的是净 型。陈静 以1998年的27家 ST公司和27家非 利润／股东权益和股东权益／负债这两个比率。后 sT公司，使用了1995—1997年的财务报表数据， 来，Beaver 给出了基于单变量的破产预测模型。 构建了单变量预警模型和多元线性判定单变量预 影响最大的是Ahman_3的Z—Score