政府干预下失衡的金融生态环境--以山东海龙担保圈为例.pdfVIP

2014 年 6 月 ， 中 国 管 理 信 息 化 Jun. 2014 第 17 卷第 12 期 Ｃhina Management Informationization ， Vol．17 No．12 政府干预下失衡的金融生态环境 ——— 以山东海龙担保圈为例 戴静静 （东北财经大学 会计学院 ，辽宁 大连 116025） 本文通过介绍山东海龙关联担保案例 研究了海龙担保案例的形成动因 并从微观和宏观两个层面阐述了巨额关联 ［摘 要］ ， ； 担保的经济后果 。 研究发现 ，公司内部治理缺陷是关联担保形成的内在动因 ，而在政府干预下失衡的金融生态环境则是巨额 关联担保发生的制度性根源 其中分税制改革和不合理的政绩考核体制为政府干预企业提供了机会和动机 金融机构在政府 。 ； 压力下的非市场化运作 ， 使得国有企业预算软约束现象更为严重 ； 而监管机构的独立性缺失更加推动了关联担保的发展趋 势 。本文揭示了在失衡的金融生态环境下 ，国有企业关联担保圈形成的一种典型作用路径 ，为今后的政企关系改革 、金融改革 和财税改革提供了理论支持 。 政府干预 金融生态环境 关联担保 ［关键词］ ； ； doi: 10. 3969/j. issn. 1673 - 0194. 2014. 12. 044 ［中图分类号］ ［文献标识码］ ［文章编号］ （ ） F832.4 A 1673-0194 2014 12-0071-03 ２０１３ 年的中融信佳事件引发的 “江苏担保圈 ”，使得 ９ 亿违 的形成动因 ；揭示了在失衡的金融生态环境下 ，国有企业关联担 规担保曝光 ， 关联担保再一次受到关注 。 证监会早在 ２０００ 年 ６ 保圈形成的一种典型作用路径 。 月出台 《关于上市公司为他 人提供担保有关问题的通知 》，使得 1 案例介绍 对外担保对象发生了 重大变化 ， 由原来的主要为控股股东担保 山东海龙股份有限公司①是我国粘胶纤维行业的龙头企业 ， 转变为控股子公司担保和无关联关系的公司相互担保 。 由于担 于 １９９６ 年在深交所挂牌上市 ，是潍坊市第一家上市公司 。注册资 保对象的变化 ，资本市场上关联担保暴露出了新的问题 ：担保怪 本 ８．６４ 亿元 ，总资产 ５３ 亿元 。 据 ２０１１②年