浅谈担保项目调查中企业短期偿债能力分析.pdfVIP

金融与财经 JINRONGYUCAIJING 浅谈担保项目调查中企业短期偿债能力分析 申法志 郭丽丽 / 河南投资集团担保有限公司 ，河南 郑州 450008 【摘 要 】担保业经营的是信用 ，管理的是风险 ，是公认的高风险行业 ，风险控制始终贯穿于业务的全过程 ，对担保项目的调 查是风险控制的首要环节 ，是风险识别的起点，立足企业的财务报告及相关资料 ，如何分析其运营能力、盈利能力、资产质量、现金 流量等指标 ，是担保公司经营中面临的重要问题，只有担保项目风险分析全面透彻 ，进而判断企业的偿债能力 ，才能做出科学的决策 ， 把经营风险降到最低。由于目前担保公司提供的担保期限大多为一年期限，故本文主要从如何对担保项目短期偿债能力进行分析。 【关键词 】风险管理 ；担保 ；短期偿债能力 偿债能力是企业持续经营的基础 ，企业的偿债能力包括短期偿 企业在一定时期的销售收入获取利润的能力 ，分析时配合应收账款 债能力和长期偿债能力 。目前担保公司经营的担保业务多为一年，因 项目同时进行分析 ，只要销售收入能及时回收现金 ，该指标值越大 此短期偿债能力成为关注的重点 ，因为企业短期偿债能力的强弱意味 说明企业销售收入中获取净利润的能力越大 ，对应的偿债能力就越 着担保的本金与利息能否按期支付或归还 ，也是担保业务风险化解的 强 ，反 之 ，偿 债 能 力 就 弱 。 关键 。在担保项目具体调查过程中 ，从企业的资产负债表 、利润表和 三、从现金流量表分析企业短期偿债能力 现金流量表入手 ，选择关键指标 ，分析企业短期偿债能力 ，做到担保 企业现金周转不灵 ，即使利润表中反映出很多利润 ，也可能陷 业务全流程风险管理 ，降低担保经营风险。 入财务困境 ，所以要提高对现金流分析的关注度 ，核心是在分析现金 一、从资产负债表分析企业短期偿债能力 流结构的基础上对经营性现金流量和自由现金流量进行分析 。 从资产负债表中 ，选取相关报表项目 ，计算关键指标 ，一是 （一 ）现金流量比率 。现金流量比率计算公式 ：现金流量比 考察报表整体结构 ，资产与负债的规模与期限匹配问题 ，判断财务稳 率 = 经营活动现金流量净额 ÷流动负债 。现金流量比率是经营活动现 健性 ；二是考察各类资产的比重 ，分析企业的财务弹性 ，重点分析企 金流量净额与流动负债的比率 。现金流量比率指标反映企业经营现金 业偿债能力 。 流量可以支付流动负债的能力 ，该比率越高 ，企业短期债务风险较小。 （一 ）营运资本 。营运资本又称营运资金 ，计算公式为 ：营 应注意的是 ，由于经营活动现金流量净额是过去的经营结果，而流动 运资本 = 流动资产 - 流动负债。营运资本可以用来衡量企业的短期偿 负债却是未来必须应偿还的短期债务 ，因此该指标是基于 “过去的现 债能力 ，其金额越大 ，代表该公司或企业对于支付义务的准备越充足 ， 金流量是未来现金流量的美好假设”，因此在使用时需要考虑宏观经济 短期偿债能力越好 。营运资本属于绝对指标 ，通常将该指标进行纵向 环境和公司发展状况等因素的影响 。 比较，以确定是否合理。但是该指标不能用于不同企业之间的比较 。 （二 ）自由现金流量。 自由现金流量计算公式： 自由现金流 （二 ）流动比率 。流动比率的计算公式 ：流动比率 = 流动资 量 = （税后净营业利润 + 折旧及摊销 ）- （资本支出 + 营运资本增 产 ÷流动负债。流动比率表明企业每百元流动负债有多少流动资产作 加 ）。自由现金流量就是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余 为其支付保障。流动比率是衡量企业短期偿债能力最常用的比率之一 ， 的现金流量，这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供 流动比率值越大 ，说明企业短期债务的偿还能力越强 。如果一个企业 分配给企业资本供应者的最大现金额 。自由现金流量是指企业经营活 流动比率逐年增加 ，则说明其短期偿债能力在趋于改善和增强 ，反之 ， 动产生的现金流量扣除资本性支出的差额。自由现金流量值越大，反 其短期偿债能力