廖料：通胀预期管理宜早不宜晚.pdfVIP

经济研究信息 2010年第 1期 另外，她认为，融资租赁能够解决小企 长的同时，更多的事情是放在调结构、提高 业缺少抵押物的难题，帮助它获得设备投资 效率。”朱民说，在调结构和提高效率的同 的融资。很多小企业要生产，它没有抵押物， 时，怎么样推动中小企业融资变成整个国民 融资租赁就可以解决这个问题。 经济增长和发展非常重要的方面。 从央行融资登记系统的数据看，2009 他认为，在推动中小企业融资方面，央 年 11月底 ，已登记的融资租赁交易中，承 行推出的应收账款和融资租赁登记系统对 租人为个人的占49％，包括个体工商户 ，42％ 有效推动中小企业融资是很有意义的。“如 为企业。 果中小企业不能得到有效的融资，我们的结 “去年我们 中国的经济完成了～个非 构调整和经济效益的提高会有相当困难 。” 常漂亮的 V‘’形反弹，整个国民经济反弹 和增长非常强劲；但是今年整个经济面临增 (摘 自 《第一财经 日报》2010年 1月 14日) 廖料：通胀预期管理宜早不宜晚 央行 1月7日将 3月期央票的发行利率 收益率的上升除了是对经济前景的乐观外， 由1．3280％上调至 1．3684％。这是 5个月来 更多的可能是对未来通胀的担忧。再从经济 的首次，因此大大出乎市场预期。而市场的 数据来看，中国l2月PMI指数中的购进价 加息预期随之也显著提高了。 格指数分项指标大幅上升至66．7％，在所有 最近一段时间，全球范围内的通胀压力 分项指标中数值最高。该指标的大幅上升， 正在快速上升。在大宗商品市场上，价格大 预示着 12月的PPI指数也会大幅攀升，而 幅上扬，比如，油价从 2009年 l2月中的 成本上升最终将带来物价水平的上升 。 70美元一路飙升至超过83美元，铜价则从 推动商品价格走高，有实体经济恢复的 每吨不到 7000美元上涨至 7800美元附近 ， 因素，当然也与近期北半球性全局性的寒冷 国内期铝价格也上涨了近 15％。在股票市场 天气下的电煤紧张态势有关，但其中更多的 上，新年第一周，与原材料相关的公司股票 可能还是货 币发行泛滥产生的副作用 。否 强劲上扬，表现可谓抢眼。在香港恒生 11 则，仅仅从供需的角度，铜、铝、原油等的 个综合行业指数中，原材料行业指数新年第 库存都处于历史高位附近，何 以解释商品价 一 周上涨 已超过 10％，涨幅远高于其他行 格的大幅上涨?从流动性来源来看，由于规 业。如果说大宗商品上涨是短期市场波动的 模的原因，美国、欧洲、日本和中国对世界 话，原材料股的上涨更多的是看好商品的长 流动性格局的影响最为显著。从这些国家央 期走势。在外汇市场上，商品货币走势坚挺。 行的态度来看，伯南克主持下美联储对大萧 2009年 12月起，美元指数见底大幅反弹， 条的后果念念不忘，对通胀态度温和，其最 但商品货币表现突出，加元再次逼近前期高 新的会议记录强调的还是复苏缓慢。欧洲央 点。在债券市场上，美国l0年期国债收益 行对于通胀 的态度虽然较美联储强硬，但各 率从 1个多月前的3．2％上升至3．8％以上， 成员国经济发展相差太大，欧洲央行也不敢