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贵州大学硕士论文
目录
摘 要4
ABSTRACT5
第1章 绪论7
1.1 选题背景7
1.2研究意义7
1.3 研究思路8
1.4 研究方法9
1.5 论文的结构安排和主要内容9
1.6 本文的创新之处10
第2章 上市公司股权结构与公司治理绩效研究综述 11
2.1国外研究现状11
2.2 国内研究现状12
2.3国内外研究现状述评16
第3章 上市公司股权结构与公司治理绩效： 17
理论分析框架17
3.1公司治理理论概述17
3.1.1公司治理的含义17
3.1.2公司治理的目的18
3.1.3公司治理模式19
3.1.4公司治理机制19
3.2股权结构的含义和内容21
3.3股权结构对公司治理绩效的影响 21
3.3.1股权集中度与公司治理绩效 21
3.3.2股权性质与公司治理绩效22
第4章 中国上市公司股权结构与公司治理绩效： 25
实证研究25
4.1研究假设25
2
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4.2 变量选取与解释26
4.3 样本选取及数据来源27
4.4样本公司描述性统计28
4.5多元回归分析30
第5章 优化我国上市公司治理绩效的对策建议 35
5.1稳步推进股权分置改革，适度增加法人持股比例 35
5.2在一些特殊行业，适当增加国有股比例 36
5.3增加高层管理持股比例37
5.4大力引入、培育机构投资者37
5.5加强证券市场的监管和法制建设 38
结束语40
致谢41
参考文献42
附录45
原创性声明56
3
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摘 要
由于现代公司所有权与经营权相分离，在公司治理结构中产生了委托代理关
系。股权结构是公司治理结构的基础，公司股权结构与公司治理绩效有着密切的
关系。
公司的股权结构包括股权集中度和股权性质。本文采用规范研究和实证研究
相结合的方法，研究股权结构与公司治理绩效的关系。首先，从理论上论证了股
权结构对公司治理绩效的影响机理。然后，本文选取在上海证券交易所和深圳证
券交易所上市的412家上市公司作为样本，并用样本公司2006～2008年连续三
年的财务报表数据作为面板数据，从股权集中度、股权性质以及高层管理持股三
个方面对股权结构与公司治理绩效的关系进行了实证检验。研究结果表明：在股
权性质方面，国有股比例与公司治理绩效呈正相关关系，法人股比例与公司治理
绩效呈正相关关系，流通股比例与公司治理绩效呈负相关关系；在股权集中度方
面，第一大股东持股比例与公司治理绩效显著的正相关，股权控制度Z 与公司
治理绩效呈负相关关系，赫芬德尔指数（HI 指数）与公司治理绩效呈正相关关
系；高层管理持股比例与公司治理绩效呈显著的正相关关系。
为了提高我国上市公司的治理绩效水平，改善公司治理绩效，本文认为：（1）
稳步推进国有股减持问题，适度增加法人持股比例；（2）增加高管层持股比例；
（3）培育机构投资者；（4）加强证券市场监管和法制建设。
关键词：上市公司 股权结构 公司治理绩效 实证研究
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