浅议美国金融危机产生的原因——基于实体经济与虚拟经济关系的理论与实证分析.pdfVIP

第 29卷 第 1期 2010年1月 工业技 术经济 V总01第．29．N0．1 195期 浅议美 国金融危机产生的原因 基于实体经济与虚拟经济关系的理论与实证分析 吴友群 管德华 (安徽财经大学，蚌埠 233030) [摘 要] 在现实经济运行中，实体经济和虚拟经济共同构成一个整体的经济系统。因为两类经 济的运行规律不同，两者间经常会出现矛盾，从而影响宏观经济的稳定及增长。当前由美国引发的全球 金融危机，正是虚拟经济与实体经济严重背离的结果。这启示我国一方面要正确处理虚拟经济与实体经 济关系，另一方面要呼吁国际尽快建立合理的世界金融新体系。 [关键词] 实体经济 虚拟经济 原因 [中图分类号]F830 [文献标识码]A 引 言 始。通过剖析可知 ，能够虚拟化的只能是商品的价值形 国务院总理温家宝在2008年 1O月 14日应约与英国 式。用货币表示的商品价值形式即价格是其后一切价值 首相布朗通话时表示 ，要认真总结国际金融危机的教训， 符号的根源，同时也是以虚拟资本为代表的价值符号的 正确处理虚拟经济与实体经济的关系，积累与消费的关 基础。随着商品经济进一步发展，伴随着信用制度、股 系，金融创新与金融监管的关系。温总理向西方发达国 份制度、资本市场的产生与发展，“每个确定的和有规则 家首脑提出正确处理好 “三大关系”的呼吁，一定程度 的货币收入都表现为资本的利息，而不论这种收入是不 上意味着，不论是深深卷入危机中的欧美金融强国，还 是由资本生出。货币收入首先转化为利息，有了利息 ， 是需要金融创新支持实体经济快速发展的中国，正确处 然后得出产生这种货币收入的资本。”②随着收入的资本 理虚拟经济与实体经济的关系均已成当务之急。本文从 化 ，虚拟资本产生并发展起来，由此虚拟经济便 自然而 马克思主义关于实体经济与虚拟经济的关系论述着手， 然的产生了。 认为由美国的次贷危机引发的全球金融危机产生的根源 1．1．2 从发展的角度看，虚拟经济发展的规模与程度取 在于美国居民收入差距过大以及当代经济运行方式变化 决于实体经济的规模与程度 所带来的美国经济去工业化和虚拟化，由此导致的美国 作为虚拟经济载体的股票、债券等有价证券是实体 虚拟经济与实体经济的失衡所致。 经济中经济主体根据实体经济 中资金的需要而发行的， 1 实体经济与虚拟经济关系的理论阐述 因而发行的规模是由实体经济决定的。有价证券的发行 实体经济是指物质产品、精神产品的生产、销售及 制约着证券二级市场的交易规模。尽管虚拟资本中衍生 提供相关服务的经济活动。虚拟经济是指银行信用、有 金融工具的发展与实体经济没有必然的联系，但是它依 价证券、产权 、物权及各种金融衍生品等虚拟资本的持 托于股票、债券等有价证券 ，因而也取决于实体经济的 有和交易活动 ，具有高流动性、高风险性和高投机性特 规模与需要。 征①。 1．1．3 从经济运行状况看，虚拟经济运行状况取决于实 虚拟经济与实体经济之间表现为一种对立统一关系。 体经济的运行状况 虚拟经济既是以实体经济为其发展的基础，相对于实体 虚拟经济是附着在实体经济上的，靠从实体经济身 经济具有依附性和派生性 ；同时由于虚拟经济是相对独 上吸收养分来枝繁叶茂、