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2013中国宏观经济形势回顾与展望 　　摘要：对2013年中国宏观经济形势进行了回顾，认为中国经济发展的特点是潜在增长率的合理区间发生了变化，经济增长质量优于经济增长速度，第三产业对经济的贡献率逐步提升，由投资、出口拉动为主转向消费、投资、出口协调拉动，投资率的高低应遵循储蓄率先升后降的客观规律，民间投资比重呈上升趋势且结构发生积极变化，房地产市场格局复杂。指出未来中国经济将呈平稳发展状态，社会融资环境宽松将有利于经济平稳发展，但要摆脱对房地产的依赖与进行结构调整改革。建议在去库存化与去产能化方面加大力度，加强西部基础设施与民生基础设施的投资力度，投资方面处理好政府、市场、企业之间的关系。 　　关键词：潜在增长率；经济增长质量；民间投资；去库存化；基础设施建设 　　中图分类号：F124 　　一、背景与研究方法 　　2012年四季度中国经济增长率为7.9%，到2013年一季度7.7%，二季度7.5%，持续下滑。此时，国外的有些观点唱空中国，认为中国经济深度衰退，可能要硬着陆，甚至有一些投行把中国未来经济增长的速度预测，看低至个别季度不排除3%的阶段预测。国家信息中心经济预测部多年来构建了一套模型群对中国经济趋势交叉验证进行预测，其中一个很重要的方法就是构建中国经济的先行指数，这个先行指数在过去判断未来经济走势，从大方向的判断来说，确实未出现过差错，所以在当时整个经济逐步减速的过程中，先行指数却是向上发展的趋势，尽管幅度并不是很高，但是却不是向下发展的趋势，也不是平缓趋势，而是向上发展。因此，国家信息中心对于宏观经济的预测，一直坚持认为在2013年三季度经济将会有一个回升。当然从经济模型来讲，它的原理即是假设历史可以重演，经济结构没有大的变化，根据一些关键性的指标看未来的经济走势。 　　经济指标一般均可以分为三类。一类是先行指标，一类是同步指标，还有一类是滞后指标。一般对经济形势进行预测时，会更多地关注一些同步指标。如工业增加值、固定资产投资增速和进出口数据等。但工业增加值有其相对应的先行指标，在历史上几个经济周期中都非常有规律地先于同步指标若干个月反映。它先上升，然后工业回升，它下降，若干个月以后工业增加值就下降。 　　类似这样的先行指标，目前有这几个方面。 　　一是从供给方面来看，我国最大的两个制造业是钢铁和汽车。因此选择粗钢产量与汽车产量为工业增加值的先行指数。 　　二是从投资的角度来看，固定资产投资中新开工项目的整体布局和房地产中的房屋新开工面积都被选为投资项的先行指数。 　　三是从外贸的角度看，由于中国和美国经济相互依存度很大，所以选择美国的Conference Board（“世界大型企业联合会”）构建了美国的经济先行指数和我国外贸相等，构成外贸的先行指数。 　　四是是货币政策，即人民币新增贷款和货币量供应里的M1是经济的先行指数。 　　五是工业产成品库存，这是一个非常重要的经济先行指数，即工业去库存化越彻底，未来经济反弹就越有利。将这些指数构成在一起用以预测未来的经济方向。 　　二、经济形势回顾及特点 　　2013年三季度经济开始出现一系列好转的数据。不仅同比增速由二季度的7.5%提高到7.8%，而且环比2013年前三季度分别是1.5%、1.7%和2.2%。计算环比折年率，可以假设后面四个季度跟这个季度的环比增速相同，一季度环比1.5乘以4，相当于一季度环比只有6%，二季度1.7和到三季度的2.2，三季度相当于环比折年率达到8.8%的速度。经济逐渐向好的趋势在三季度还是非常明显的。 　　由于国内目前多用同比的增速，因此从同比的角度来看，甚至包括2013年的四季度应该连续六到七个季度GDP同比增速在7.4%到7.9%之间。也就是仅仅只有0.5个百分点的很窄的空间里平稳运行。有两个方面很重要的原因：一是经济增长是否明显偏离自身的潜在增长率，二是经济运行的趋势。 　　（一）潜在增长率的合理区间发生变化 　　从十一届三中全会一直到这一次国际金融危机爆发之前这30年，中国的潜在增长率在10%左右。在那个阶段，中国所谓合理增长区间其实是围绕着10%上下两个百分点，即从8%至12%都可以被认为是合理的增长区间，常提及“保8%”。在当时这么高的潜在增长情况下，一旦经济掉到8%以下，那就意味着劳动力资源不能被得到充分利用，将出现大量失业，因此要保8%。但是中国的潜在增长率在本世纪的第2个十年已经降到了8%。制定 “十二五”规划之前，国内外很多权威机构围绕着“十二五”规划做前期研究，根据研究，国家发展与改革委员会规划司提出一个平均值，大体认为是在8%左右。“十二五”经济增长预期目标是7%。而目前看来，中国经济增长率实际是在围绕着8%发展，至少可以认为7%～9%是目前中国经济增长一个合理的增长区间。