中国超额外汇储备对宏观经济的影响及对策分析.pdfVIP

中国超额外汇储备对宏观经济的影响及对策分析 ■疏 腾 云南师范大学 摘 要：中国的外汇储备远超 日本，成为世界第一大外汇储备国。其规模的急剧扩大对我国经济发展产生了一系列负面影响：削 弱了宏观调控的效果、引致通货膨胀、增加 了我国的长期负债等影响。应从转变贸易增长方式、调整外汇储备的结构、汇率制度改革、 打击境外游资投机活动等方面改善外汇现状。 关键词：超额外汇储备 ；经济影响；对策 一 、 中国外汇储备的成因分析 债；我国虽然拥有庞大的外汇储备，并不意味着我国能够随时的支 从2001年开始 ，我国的外汇储备快速增长 ，首次突破了2000 配这笔高额的外汇储备，相反，这部分外汇储备在很大程度上看做 亿美元 ，到 2006年我国的外汇储备达到了 10664亿美元 ，超过 日本 是一种负债。这种长期负债会随着一 国对外资的政策变动而变动 ， 位居全球第一。到 2013年 ，外汇储备增加到3．8万亿美元 ，增长率高 政策有利时会吸引更多外资，政策无利时，外资会随时撤走，这是对 达 15．35％。然而，中国2013年的外汇储备是2001年外汇储备的 18 我 国宏观经济的一个潜在的威胁。 倍 ，即使考虑中国经济发展规模较大，汇率改革会面临更多冲击 ，对 三、针对中国超额外汇储备对宏观经济不利影响的对策建议 外借款能力不及发达国家等因素，中国的外汇储备也是过量的。中 (1)转变贸易增长方式；为了避免外汇储备的快速增长而给我 国超额外汇储备的形成原因可以归结为以下几个方面：l、贸易结构 国经济带来严重的影响，应当寻求国内经济的稳定增长。从我国贸 不合理；贸易结构不合理所引起的贸易顺差是庞大的外汇储备的主 易进出口与供需的关系来看 ，当前的贸易顺差是导致超额外汇储备 要来源。从 2001年到2013年 ，我国的对外贸易中的贸易顺差逐年 的一个重要原因，相反 ，我国的内需增长较为缓慢。因此 ，转变贸易 递增。10多年的贸易顺差使得我国的外汇储备规模不断扩大，同时 增长方式，促进我国经济的可持续性增长的意义是非常重大的，不 也间接的增加 了我 国对外贸易的贸易摩擦 。2、贸易政策；在改革开 断的扩大和挖掘 国内消费市场 ，应该是当前时期我国的主要政策 放初期，我国鼓励企业出口，坚持人民币不贬值，以此来增强企业在 方向。(2)调整外汇储备结构；我国超额的外汇储备以美元为主，而 国际市场的市场占有率和竞争能力，更是大幅度刺激企业的出口， 近几年随着美元不断贬值 ，我 国面对经济危机所能抵御的强度也不 增加了我国外汇储备。3、外商直接投资；中国1992年FDI的使用率 断削减。因此，我国应当尽快改善我国外汇储备的规模和币种的结 增长高达 152．11％，2002年FDI突破 500亿美元 ，之后除了在2009 构 。应当适当的增加其他币种例如欧元、英镑、日元等币种。多样化 年受到金融危机的影响，中国的国际资本流动出现明显下降之外， 的外汇储备结构才能降低经济危机情况下，我 国超额外汇储备对我 其他年份一直保持着逐年增长的态势。4、汇率制度和外汇管理体制 国经济的强烈冲击，才能有效的抵御全球性的金融危机。(3)改革汇 的影响；大量的外汇都流向了中央银行，中国人民银行对每家外汇 率制度 ；外汇储备的快速增加 ，究其原因其实是外汇收支不平衡的 银行都核定了外汇周转头寸的上下限。为维持汇率稳定，却导致外 表现，也反映了人 民币相对于美元的币值低估 。人 民币汇率制度的 汇储备的 “被动”增加 ，又要吸收由于强制结售汇和限额管理制度 ， 改革可以采取人民币与一揽子货币挂钩的方案，它为实现独立的货 而使得本应由企业或银行持有的那部分外汇资产成为了央行的外 币政策提供了机制 ，并具有灵活性和包容性，适合国情 ，也能够调整 汇储备。 中国庞大外汇储备的结构。(4)打击境外游资投机活动；我国外汇管 二、中国超额外汇储备对宏观经济产生的不利影响 理局 出台了第一份 《中国外汇领域反洗钱报告》，报告中显示 ，确 (1)削弱了宏观调控的效果；由于我国存在了超额的外汇储备，国 实存在有大量投机性热钱等待套利时机。国家外汇管理据