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2009 7 Jul. , 2009
153 4 SHANDONG ECONOMY Gen. 153 No .4
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基于CAPM 的股指期货交叉套期保值策略研究
1, 2 2
林 祥友 代 宏霞
( 1. , 610059; 2. , 610074
[ ] 股指期货对证券组合的套期保值是典型的交叉套期保值在此类交叉套期保值最优套期保值比
率( 量 的求解过程中, 有学者尝试性地将资本资产定价模型( CAPM 引入, 确定了消除系统性风险的最优套期保
值比率( 量 , 但对其中股指期货和股指现货的区别未做说明, 对贝他系 的说明也模棱两可本文用另 一种方
法巧妙地将CAPM 引入, 对证券组合和股指期货同时定价, 较好地实现了股指期货对证券组合交叉套期保值套头
比( 量 的求解, 并用理论推演和实证 据分析了在 一定条件下本文模型与现有文献确定的套头比( 量 之间的
相通关系
[ ] 股指期货; 证券组合; CAPM; 交叉套期保值
[ ] F224 . 9 [ ] A [ ] 1000- 971X( 2009 04- 0073- 05
Marshall, HKM HKM
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20 60 , Leland Johnson ,
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JSE , JSE ( CAPM ,
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90 ( Herbst - Kare- ,
* ( : 07SB111
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