资产证券化流程及其会计处理研究.pdfVIP

第37卷第3期 辽宁师范大学学报 (自然科学版) Vol_37 No．3 2Ol4年 9月 JournalofLiaoningNormalUniversity (NaturalScienceEdition) Sep． 2014 文章编号 ：1000—1735(2014)03—0325—06 doi：10．11679／lsxblk2Ol4O3O325 资产证券化流程及其会计处理研究 史祯昕 (辽宁师范大学 计财处，辽宁 大连 116029) 摘 要 ：资产证券化是 19世纪金融领域最重要的创新实践成果，它在西方发达 国家发展 迅猛，但在我国仍属于起步和探索阶段．与西方发达 国家相比，我国资产证券化发展 的程 度不同、法律界限不同，会计处理流程也有差异．首先分析资产证券化的概念，解剖资产 证券化的内涵和 4种基本形式，其次详细解读最有影 响力的信贷资产证券化的流程，最 后对比国际和国内在会计上处理资产证券化的异 同．认为在资产证券化过程中，证券化 资产转让会计处理的关键和难点就是 “真实 出售”的确认 ，把握证券化资产控制权是否转 移是解决问题的关键要素． 关键词 ：资产证券化 ；次贷危机；金融工具；资产证券化会计处理 中图分类号 ：F830 文献标志码 ：A 2011年 以来 ，针对金融机构资产证券化的敏感 问题 ，专家提 出应该将资产证券化转变为常态业 务 ，同时扩大资产证券化市场参与主体．鼓励经营规范、业务熟练的金融机构充分 、深入参与资产证券 化 ，从而扩大投资者群体 ，并吸纳保险资金 、社保基金人市，支持 目前被业界定义合格的投资者及定 向 理财产品客户购买资产支持证券 ，促进商业银行信贷资产证券化市场 的流动性 ，构建市场化的发行机 制．当前 ，法律界定不明晰、遭遇混业监管难题是银行、券商和信托等机构深入开展资产证券化业务共 同面对的最大障碍．就这一问题展开讨论． 1 资产证券化 内涵 资产证券化诞生于美国 19世纪中期 ，是伴随着证券市场的不断成熟而出现的，并在全球范围内得 到迅猛发展，于 7O年代得到金融理论界的认可[1-23，中国于 2005年对借贷资产证券化进行试点，目前 仍处于初级阶段[3]，经济学家 LeonTC4]认为资产证券化通过金融市场替代原本较为封闭的市场信用， 储蓄者与借款人将得以全部或者部分匹配，其实质是资产通过证券的价值形态进行运营[_6]．资产证券 化的4种情形 ：(1)实体资产证券化 ，即实体资产向证券资产的转换 ，以资产 (既包括实物资产 ，也包括 无形资产)为基础而发行的证券并上市的过程；(2)信贷资产证券化，把缺乏流动性的资产，但未来有现 金流的信贷资产(如银行发放的贷款、企业经营形成的应收账款等)通过重新组合形成资产池，并 以此 作为发行证券基础 ，进行证券发行 ，信贷资产证券化的基础资产往往是不 良资产．此种信贷资产证券化 在实践和理论上也被称为狭义的资产证券化 ，并可再分为住房抵押贷款支持的证券化和资产支持的证 券化 ，其过程将在文章后面作细致介绍 ；(3)资产证券化 ，把某一种证券或几种证券组合起来作为基础 收稿 日期 ：2014—02—20 作者简介 ：史祯昕(1978一)，男，辽宁大连人 ，辽宁师范大学 中级会计师．E—mail：dlshizhenxin2000@163．com 326 辽宁师范大学学报(自然科学版) 第37卷 资产 ，再把其产生的现金流或与现金流有关的变量作为基础进行证券发行 ；(4)现金资产证券化 ，现金 的持有者将持有的现金进行投资，从而把现金转换为证券的过程口]． 提前将缺乏流动性的资产变现，应对流动性风险是资产证券化所要达到的 目的．银行存在存款时 间短 ，贷款时间长的矛盾 ，因此银行和资产管理公司在回收不 良资产的压力下十分重视资产证券化 ，中 国工商银行、中国建设银行 、国家开发银行、信达资产管理公司、华融资产管理公司等都在筹划进行资 产证券化．资产证券化对商业银行提供了一种新型的高档次融资工具 ，使原始权益人能够保持和提升 自身的借款能力，自身