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关于铁路企业年金理事会受托管理的探讨 济南铁路局企业年金理事会办公室 于子富 企业年金，是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建 立的补充养老保险制度。企业年金基金，是指根据依法制定的企业年金计划 筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金，主要包括个人 缴费、企业缴费、全部缴费所产生的投资收益以及划入企业年金基金资产的投 资风险准备金等。 当前，我国企业年金基金的管理主要由受托管理人、账户管理人、基金托 管人和投资管理人进行分工管理，其中受托人可以是法人受托机构，也可以是 企业年金理事会。 一、铁路企业年金基金的受托管理 在企业年金基金实际运作中，受托管理、账户管理、托管、投资管理等管理 职能可以由不同的机构分别担当，也可能出现这些管理职能的捆绑。受托人 在企业年金治理结构中处于最为核心的位置。 1．受托人 受托人是指受托管理企业年金基金的符合国家规定的养老金管理公司等 法人受托机构或者企业年金理事会。 受托人在企业年金治理结构中处于最为核心的位置。受托人一方面联系 着委托人、受益人，另一方面又联系着投资管理人、托管人、账户管理人，发挥 着极其重要的作用。企业年金基金的受托人包括法人受托机构和企业年金理 事会两种，法人受托机构被称作外部化管理模式，企业年金理事会被称作内部 一122— 化管理模式。不论是外部化管理模式还是内部化管理模式，受托人是企业年 金基金中最核心的当事人。 虽然同为受托人，法人受托机构与企业年金理事会却代表着两种完全不 同的管理模式： 第一，法人受托机构的外部化管理模式。法人受托机构是企业年金法律 制度中的特有概念，是指取得企业年金基金受托人资格担任企业年金基金受 托人的法人机构。我国对法人受托机构实行资格管理，由符合法律规定条件 的金融机构向监管部门提出申请，在取得监管部门许可之后方可从事企业年 金基金的受托业务。法人受托机构模式体现了企业年金基金管理机关外部化 的特征。 第二，企业年金理事会的内部化管理模式。与法人受托机构不同，企业年 金理事会是企业年金基金的内设机构。企业年金理事会成立的唯一目的就是 要担任企业年金基金的受托人。除此之外，企业年金理事会不得从事任何其 他活动。企业年金基金的存在是企业年金理事会存在的前提性条件。 在企业年金基金运作过程中，企业年金理事会成为常设性、内部化机构。 2．铁路企业年金管理模式 铁路企业年金按“1+2+N”的捆绑模式进行管理，即：委托人依据有关规 定选择受托人实施受托管理；由受托人选择一家同时具有账户管理、托管资质 的机构作为账户管理人和托管人，由受托人选择若干家具有投资管理资质的 机构作为投资管理人。 3．铁路企业年金受托模式 铁路企业通过履行企业议事决策程序，成立企业年金理事会，由企业年金 理事会负责实施受托管理。 企业年金理事会的组建和管理应符合《企业年金基金管理办法》规定，并 建立和完善内部稽核监控制度、风险控制制度以及选择、监督、评估、更换账户 一123— 管理人、托管人、投资管理人及其他中介机构的制度和流程，切实承担好受托 管理职责。 4．法律关系 企业年金基金运作采用“信托+委托”的双层法律关系，首先，建立企业年 金计划的铁路企业(并代表参加该企业年金计划的职工)与铁路企业年金理事 会签订《企业年金基金受托管理合同》(信托合同)，建立第一层的信托关系。 其次，受托企业年金基金财产的铁路企业年金理事会与经过审定的、获得国家 颁发企业年金基金相关管理资格的管理机构签订《企业年金基金账户管理合 同》(委托合同)、《企业年金基金托管合同》(委托合同)、《企业年金基金投资 管理合同》(委托合同)，建立第二层的三个委托关系。 二、企业年金理事会受托模式的优势 企业年金理事会是自然人的集合，由企业代表和职工代表组成，对企业年 金事项实行集体决策，企业年金理事会受托模式与法人机构受托模式比较，具 有明显的优势。 1．主体定位一致。理事会受托实际上是企业内部人管理，其工作动机强 烈。在通常情况下，理事本人也是企业年金计划参加者和受益人，出于自身利 益和职责规定的双重激励，理事能以更大的热情投入工作，从而实现受益人利 益的最大化。而法人受托机构则以其自身利