重庆市民间投资与区域金融发展关系de实证分析.pdfVIP

Districteconom~ 域经济 重庆市民间投资与区域金融发展关系的实证分析 李彦 重庆大学公共管理 学院 400044 摘要 ：选取重庆的民间投资和金融发展相关指标为研 究数据 ，通过协整理论及 Granger 因果关系 检验模型，并且建立 了相应的广义差分模型。根据分析的结果提 出相应的增加重庆市民间投 资，以促进甘肃金融 发展 的对策建议 。 关键词 ：民间投资；区域金融发展 ；Granger因果检验 一 和 民间投资之 间的关系并为重庆市 民间投资和区域金融发展提供 、 引言 直辖 以来 ，重庆市的民间投资也在不断发展壮大，从 1985年的 政策性建议 。 不到7亿发展到2013年 的62l9．19亿；在全社会固定资产 中的比重不 断提高 ，由I985年的24％提高到20l3年的56％。然而从投资领域、 二、重庆市民间投资与区域金融发展的实证分析 融资条件等方面看 ，民间投资却没有得到蓬勃发展的现代金融服务 (一)研究方法 业的有力支持 ，在2Ol1年 民间固定资产投资的资金来源中，企业 自 _本文使用时间序列数据的时间数列分析法，运用Eviews软件， 对重庆市 民问投资与其金融之间的相互影响关系进行Granger 因 筹资金和其他资金所 占比重分别为6O．8％和27．O％，而银行贷款仅 占l1．0％，可见来 自金融市场的资金支持非常有限。 果检验和协整分析。 中国民间投资涉足金融业还存在着森严 的行业门槛 ，王元京 (二)指标的设计和数据的选取 (2002)认为其深层体制根源在于 “垄断”。陈时兴(20l2)在研究民 本文将分别从金融发展的规模 、效率两个方面进行研究，_并加 间资本进入金融领域的影响因素时，认为政府放宽民间资本进入金 以实证： 融服务领域限制既叮以吸收民间资本投资，又可以扩大正规金融资 1．金融发展规模指标 (FIR) 金供给。郭鹰(20l4)认为民间投资仅仅依靠 自身规模的扩大，更需 全部金融资产价值与全部实物资产(即国民财富)价值之比，这 要 区域金融的大力支持。 是衡量金融上层结构相对规模的最广义指标 。本文 以金融机构存 综上所述 ，本文选取相关指标研究重庆市金融发展规模和金融 贷款之和与名义生产总值的比值来衡量金融发展的规模。 发展效率，结合民间投资总额进行实证分析，得到重庆市金融发展 2．金融发展效率指标(FAE) 表 1 重庆市 LNTIR、LNPI检验结果 检验 ADF 临界值 1％ 临界值 5％ 临界值 10％ 结论 变量 (c,t，k) 检验值 显著水平 显著水平 显著水平 DFIR (C，t，0) 4．902390 4．35607 -3．59503 -3．23346 平稳槲 DFAE (c，t，1) -3．99815 ．3．6(}32O2 —3．238054 平稳竹 DLNPl (C，t，5) -6．26953 -4．44074 -3．6329 ．3-25467 平稳一 注 ： 检验的II缶界值来 自软件Eviewss．6。0，当脚 值大于临界值说明序列不平稳： ·1％显著水平表示下平稳，h5％显著水平表示下平稳．．．．109湿 著水平表示下平稳。 表 2Granger因果关系检验结果 NullHypothesis Obs FStatistic Probability 结论 1、LNPI不是 FIR的Granger原因 29 11．0374 0．0005 拒绝 2、FIR不是LNPI的Granger原因 1。64325 0。2173 接受 3、LNPI不是 FAE的Granger原因 29