美国政府监管住房抵押贷款一级市场的经验与启示.pdfVIP

维普资讯 l【】国房地产量融 ·海 外 禳 点 鳖管僮房抵拇贷款 场 经验与肩示 口 张 宇 ·，刘洪玉 摘要：住房抵押贷款一级市场因其参与机构众 速上升。美国政府随即鼓励金融机构转而发放长期、 多、直接面向居 民家庭、与住房市场贴和紧密、承载 固定利率、逐期等额还款的住房抵押贷款，以提高抵 公共住房政策等特点，成为美国政府住房金融领域监 押贷款的抗风险能力。为贯彻该项政策，美国政府将 管的重中之重。为此，美国政府专门成立 了 “联邦住 全美划分为12个片区，分别建立了12家地区性的 “联 房金融委员会”并辅以一套 “联邦住房贷款银行系 邦住房贷款银行 (FHLBank)”。 统”，实现 了对住房抵押贷款一级市场的全面监控。详 FHLBank的性质属法人实体，但 由于是在政府 细介绍了该体系架构下美国政府监管住房抵押贷款一 推动下创建并接受政府直接监控，因此也属于政府支 级市场 的模 式与实践 ，其经验值得我 国在完善住房抵 持企业 (Government-SponsoredEnterprise，GSE)。 押贷款市场监管中学习借鉴。 成立之初，FHLBank强制吸收储蓄贷款协会、互助 关键词：抵押贷款一级市场；监管；美国；联邦 储蓄银行等成为会员，并由所有会员共同持股，在金 住房贷款银行 系统 融市场上从事抵押贷款发放、金融资产投资等业务。 1989年 金融机构恢复与改革法案 取消了该强制要 尽管以开放式金融体系著称，住房金融市场仍是 求，商业银行、储蓄机构、信贷联盟等金融机构在符 美国政府监管最为严格的领域之一。住房抵押贷款一 合要求的条件下可以 自愿加入FHLBank。截至 目前， 级市场因其参与机构众多、直接面向居民家庭、与住 几乎所有储蓄机构以及住房抵押贷款 占总资产l0％以 房市场贴和紧密、承载公共住房政策等特点，成为美 上的住房抵押贷款发放机构，均已加入FHLBank，12 国政府监管的重中之重。为此 ，美国政府 自2O世纪 家FHLBank共拥有会员机构8104家。 30年代起 ，逐步建立起 “联邦住房贷款银行系统 联邦住房金融委员会 (FHFB)是FHLBank的 (FederalHomeLoanBankSystem，FHLBS)”。 行政主管机构，是美国联邦行政体系中的专门监管住 该系统以 12家联邦住房贷款银行 (FederalHome 房抵押贷款一级市场的独立机构，FHFB有5个委员， LoanBank，FHLBank)为纽带 ，向下联系8104家 其中4个委员由总统任命、任期7年，另外 1个是城 住房抵押贷款发放机构，向上受联邦住房金融委员会 市与住房发展部 (HUD)的部长。 (FederalHousingFinanceBoard，FHFB)监管。 由此 ，联邦住房金融委员会、12家联邦住房贷款 1 FHLBS的构成 银行以及其下8104家会员机构，共同构成了联邦住 20世纪30年代，美国经济 “大萧条”导致房地 房贷款银行系统。美国政府通过FHFB监管 12家 产价值缩水，再融资大大受限，抵押贷款违约比例迅 FHLBank，进而实现了监控整个住房抵押贷款以及 45 维普资讯 [1】国房地产金融 ·2008·第6期 市场的 目的。 收入家庭及其邻里改造的经济发展项 目提供长期住房