探讨期权在供应链风险管理中的应用.pdfVIP

第 31 卷 第 1 期（下） 赤 峰 学 院 学 报（自 然 科 学 版 ） Vol. 31 No.1 2015 年 1 月 Journal of Chifeng University （Natural Science Edition ） Jan. 2015 探讨期权在供应链风险管理中的应用 张卫宾 （青海民族大学 工商管理学院 ， 青海 西宁 810007 ） 摘 要： 随着经济全球化进程的日益加快 ，我国各企业间的合作越来越频繁 ，并逐渐形成一条集供应商 、制造商 、分销商 、 零售商为一体 ，功能强大 、结构稳定的供应链 由于市场需求与商品价格均存在不确定性 ，因此供应链的运行往往要面临巨大 . 风险 ，如何采取有效措施 ，进一步加强供应链风险管理水平 ，是业内人士长久以来一直在思考的一个问题 本文围绕期权在供 . 应链风险管理中的应用展开探讨 ，为充分发挥期权在供应链风险管理中的应用价值 ，提高供应链风险管理水平略尽绵力 . 关键词： 期权 ；供应链 ；风险管理 中图分类号：F406.6 文献标识码：A 文章编号 ：1673-260X（2015 ）01-0082-02 期权是一种在期货的基础上产生 的一种衍生性金融工 势必会影响到整条供应链的稳定运行. 具， 这一金融衍生工具的最大优势 ， 就是可以在一定程度 1.2 期权在供应链风险管理中的应用现状 上，降低期权买方的交易风险.作为供应链风险管理中的有 长久 以来， 期权应用于供应链风险管理始终会面临同 效手段，期权交易得以广泛应用，然而，从具体应用情况来 一个 问题 ，那就是如何才能合理规范地设定合约价格.解决 看，由于受到各方面因素的影响，期权这一金融工具所蕴藏 这一问题最普遍 的方法是直接给定一个经验性的数值.该数 的内在价值并未得以充分发挥.为此，本文针对期权在供应 值的给定并非无章可循 ， 而是由资深从业者结合多年实践 链风险管理中的应用作一论述,结合期权在供应链风险管理 经验 ，权衡利弊总结而成.而其他合约价格的确定方法 ，主要 中的应用现状，对其中不足之处加以指正，并提出相应的完 是根据金融专业的理论知识 ， 设置相应的计算公式或构建 善建议，以供业内同行参考借鉴. 计算模型 ， 通过优化工具进行求解 ， 最终求得相应数值.虽 1 期权与供应链风险管理 然，这两种方法均能有效解决合约价格的设定 问题 ，但从实 1.1 期权在供应链风险管理中的应用背景 质上来看，这两种方法都存在着相同的弊端 ，就是彻底忽视 近年来，我国电子信息技术获得突飞猛进的发展，经济 了期权这一金融工具蕴藏 的潜在价值.也就是说 ，上述两种 一体化的日益深入 ， 促使企业之间的合作关系更加紧密.在 计算方法并不能获得最理想 的合约价格， 根本无法为供应 一条完整的供应链中 ， 处在各环节的企业均具有明确分工. 链的风险管理提供任何帮助.同时，期权在供应链中使用时 传统的独家包干制逐渐被淘汰 ， 新时期的生产线由若干个 往往还会面临滞留商品如何处理的 问题.在过去 ，滞留商品 企业组合而成，不可避免地造就了生产线上 ，所有企业经济 的处理主要有两种途径 ， 一种是将分销商品按照市场价格 效益一体化的格局.在这样一条供应链中，各企业能够通过 进行在此销售 ， 另一种就是销售商按一定折扣价格返还给 取长补短的方式，促使自身优势得以充分发挥，很大