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迪拜楼市：沙漠上的七彩泡沫 　　在被沙漠和大海环抱的中东城市迪拜，这里的阿拉伯人无限延伸着他们的想象与欲望，筑造着不可思议的迪拜梦。海上，巨帆形奢华酒店高耸；陆上，828米高的摩天大楼哈利法塔傲视大漠。世界上最大的人工岛、水下酒店、室内滑雪场、规模与迪拜城相当的“迪拜乐园”……宏大蓝图一一展开。 　　2010年1月4日，全球约20亿观众在电视机前观看了哈利法塔的启动仪式。这座世界上最高的惊世建筑曾在迪拜债务危机中被一再延工。迪拜在这场奇袭中元气大挫，泡沫的破灭让人们看到了迪拜七彩幻光背后不为人知的秘密。所幸，一度狼狈不堪的迪拜房市迅速复苏，股指再度冲上云霄。在欧美还在复苏路上苦苦挣扎时，迪拜显得异常耀眼。 　　然而，昨日的伤口突然作痛。迪拜DFM指数在2014年5月6日创下新高5078点后，出人意料地上演了急摔行情，6月23日，这一指数跌至4296点，较5月6日下挫20.3%。这宣告迪拜股市进入技术熊市，从牛市到熊市，这一过程仅为48天。而截至6月30日，DMF指数更是跌破了4000点。 　　疯狂的投资者可能不得不长起记性，开始怀疑眼前的这一片荣景是不是海市蜃楼。 　　迷失“未来世界” 　　2008年11月，建在迪拜人工棕榈岛的“树干”顶端、造价达15亿美元的亚特兰蒂斯酒店正式开张，尽管迎头撞上国际金融危机，开幕盛宴还是砸下2000万美元，邀请了美国前篮球明星乔丹、著名脱口秀主持人奥普拉、好莱坞巨星罗伯特?德尼罗等名流，一起为这家奢华酒店庆祝。不过，不少与会宾客却心情沉重，感觉犹如是在参加一场葬礼。晚间，璀璨烟花盛放的同时，迪拜不少过度举债的资产正在大幅缩水，没有人能够预知前景。 　　盛宴后没几天，酒店的母公司棕榈岛集团（Nakheel）宣布解雇500名员工以应对金融危机――这一数字占员工总数的15%。棕榈岛集团是国有控股的迪拜世界（Dubai World）的下属公司，是迪拜两大房地产开放商之一，棕榈岛（Palm Island）与世界岛（The World）正是其作品。“这家公司可以为开幕盛宴花费2000万美元，却没有钱付给员工，真是场灾难。”一位在迪拜的黎巴嫩商人揶揄道。 　　阿联酋是一个富油国家，但是大部分的石油都集中在阿布扎比，而迪拜则是七个酋长国中最缺油的一个。事实上，石油的确曾促成迪拜的崛起，但今天石油占迪拜GDP的比重不到6%。在石油储藏即将枯竭的压力下，迪拜一直坚持积极的经济转型，开始在沙漠边上大力推动金融、高端房地产的发展以寻求经济多样化的突破。从石油工业起步的迪拜，依托港口贸易推动发展与贸易相关的商业与金融业，同时，缺乏实体经济支撑的迪拜也大力发展地产业和旅游业，并使之成为其经济支柱。 　　“假如我们是羚羊，停下脚步就会被狮子吃掉。假如我们是狮子，停下脚步就会饿死。”――这是迪拜酋长阿勒马克图姆传播甚广的格言。迪拜人相信“没有人会记得第二名”。在这样的理念下，迪拜一直热衷于以大型项目建设拉动经济发展，最明显的，就是其对宏伟建筑展现出的特殊癖好。世界最高的建筑、最大的购物中心、最大的人工岛、最豪华的酒店……这些宏伟建筑一时间让这座沙漠之城成为炫目的未来世界。 　　2002年，迪拜政府出台政策允许外国人在迪拜永久持有物业。在迪拜200多万人口中，本地人口只占20%。这一政策立即引爆了迪拜房地产市场。而10%房屋首付款、1%房屋产权转让登记费外不存在房产税、流转税、置业税甚至没有增值税的免税政策，使地产交易几乎没有任何管控闸门。 　　然而，“未来世界”透支了迪拜大量的债务，迪拜政府采取以自己的国家主权为担保的形式，向国际货币基金组织、世界银行以及其他国家及财富基金、银行借款来维持资金对野心和建设愿景的支撑。过去5年，迪拜推进了3000亿美元的建设项目。而房市泡沫更是迅速被吹胀起来，那些在售楼处排队的人们大多采用现金交易，期望通过短期内转手豪赚一笔。“员工们不再专心工作。”一家迪拜货运公司的总裁抱怨说，“他们都想从繁荣的房市里分一杯羹。” 　　2009年11月25日早上，来自迪拜的一声起床号，震得世界从睡梦中惊醒：国营的迪拜世界集团将重组，公司所欠约590亿美元债务将至少延期6个月偿还，延期债务占到迪拜政府全部约800亿美元债务的3/4。稍晚，阿联酋政府出面表示将不会担保迪拜世界的公司债务。迪拜债务危机就此引爆。这一消息震撼全球，股市大跌，至12月9日止，迪拜指数累积重挫26.7%；与迪拜往来密切的欧股更创下七个月来最大跌幅。惊弓的不只是股市，外汇市场也疯狂下泻，资金如潮水一般夺门而出。更惨的是商品市场：原油、豆油、黄金期货，都一头栽进“雷曼倒闭以来全球最大的一次暴跌”。 　　房地产业再度高歌 　　幸而迪拜有富裕的兄邦阿布扎比。压力之下，迪拜酋长亲自出面向拥有巨额“石油美元”的阿布扎比酋长