国内外P2P小额信贷利率定价模式比较研究.pdfVIP

2015 金 融 实务 南方金融·总464期 4 国内外 P2P 小额信贷 利率定价模式比较研究 * 沈伟雄 （中国人民银行湖州市中心支行，浙江　湖州　313000） 摘　要 ：虽然 P2P 小额信贷行业在国内尚处于发展初期，但是在欧美等发达国家已经有了相 对成熟的业务流程，特别是在贷款利率定价等方面形成了稳定、合理的操作模式。这对于我国改 进目前相对简单的 P2P 小额信贷平台贷款利率定价具有借鉴意义。本文首先按照流程特征，对欧 美 P2P 小额信贷平台主流的贷款利率定价模式进行区分和归类 ；其次，结合国内 P2P 小额信贷平 台操作实践，从监管现状、信用环境、专业人才等角度进行了比较分析 ；最后，从风险控制、信 用环境、交易制度、债权保障四个方面提出了对策建议。 关键词 ：互联网金融 ；P2P 网络借贷 ；贷款利率定价 ；社会信用体系 - - - - 中图分类号：F831.2，F832.3　　　 文献标识码：A 　 文章编号：1007 9041 2015(4) 0085 05 一、引言 起源于欧美的 P2P 小额信贷，是一种将小规模的资金集合起来借贷给资金需求方的资金 融通模式。在完善的信用制度下，P2P 小额信贷可以吸收民间资本，拓宽融资途径。比如在 金融环境良好的英国，P2P 小额信贷是小微企业获取资金的一种途径，再加上保障基金、借 款保险等 P2P 小额信贷保障工具的设计，部分 P2P 小额信贷的借贷利率仍然能够略低于同期 银行贷款利率。这体现了 P2P 小额信贷在节约交易成本方面的优势。 由于市场条件、发展环境等方面的差异，P2P 小额信贷进入国内后，在运营方式上有所调 整，主要衍生出两种模式 ：一种是类似欧美主流的纯线上借款，借款方发起申请，P2P 小额信 贷平台采取纯线上或线上线下结合的方式进行审核，然后发布借款标的 ；另一种是 P2P 小额 信贷平台与小贷公司或担保公司合作，将接受的申请转交至合作方，审核主要由小贷公司或 担保公司完成。后一种模式以“陆金所”为代表，交易环节引入了其体系内的担保公司，未 能发挥 P2P 小额信贷平台金融脱媒的作用，也是其与欧美 P2P 小额信贷模式的主要区别所在。 本文的分析主要围绕第一种模式展开，此类 P2P 小额信贷平台的贷款利率定价体现了市场化 导向。但是，国内 P2P 小额信贷平台由线上走到线下，削弱了 P2P 小额信贷平台纯市场化运 作的优势，影响了贷款利率定价的合理性。在本文中，我们主要归类和总结了欧美 P2P 小额 信贷平台主流的贷款利率定价模式，从监管现状、信用环境、专业技术角度与国内 P2P 小额 信贷平台进行比较分析，从而探讨国内 P2P 小额信贷平台贷款利率定价市场化的改进空间。 二、欧美 P2P 小额信贷平台的贷款利率定价模式 收稿日期 ：2015-03-16 作者简介 ：沈伟雄（1981-），男，浙江湖州人，供职于中国人民银行湖州市中心支行。 * 本文受国家自然科学基金管理科学部 2014 年第 3 期应急项目《互联网金融监管研究》（项目编号：714 41022） 的资助。本文仅代表作者个人观点，不代表作者所在单位意见。 8585 PAGEPAGE 2015 金 融 实务 南方金融·总4 期 4 64 （一）基于借贷平台的贷款利率定价模式 P2P 小额信贷平台按照预定标准与算法设定利率，利率水平通常会因借款人信用分值、 贷款期限及其他借款申请评估分值的不同而有所差异。