小微企业网络融资模式研究以阿里巴巴小额贷款为例.pdfVIP

2015 理 论 研 究 南方金融·总462期 2 小微企业网络融资模式研究* ——以阿里巴巴小额贷款为例 张肖飞 1 ，郭锦源 1 ，张　摄2 （1. 河南财经政法大学会计学院，河南　郑州　450000； 2. 加拿大卡尔顿大学数学和统计学院，加拿大　K1S5B6） 摘　要：随着互联网金融不断创新，网络融资为解决小微企业融资困境开启了新的途径。以阿 里巴巴为代表的电子商务平台的业务发展趋向多元化和综合化，已经开始推行网络借贷业务。本文 以阿里巴巴小额贷款模式为案例分析网络融资模式。研究发现，以阿里小贷为代表的网络融资产品 依靠完善的风险评价体系、海量的交易数据、灵活的用资成本和新型的抵押安排，拓展了小微企业 的融资渠道。为使小微企业网络融资效率进一步提高，应完善网络融资的立法及监管，防范网络融 资的技术风险，控制网络融资信用风险并着力提升小微企业自身融资竞争力。 关键词：小微企业融资；融资模式；网络融资；互联网金融 中图分类号：F830.2 ，F830.39　 文献标识码：Ａ　 文章编号：1007-904 1-2015(2)-0033-10 一、引言 小微企业是我国市场经济的主要组成部分。数据显示，经工商登记注册的小微企业占到 ① 我国企业总数的90% 以上 ，经营范围涉及所有实体行业。小微企业是支撑我国转变经济增 长方式、推动实体经济又好又快发展的主要动力。然而，小微企业受规模小、资产少的限制， 抗风险能力弱，加上财务制度不健全、公司治理机制不完善等特点决定了其融资风险大、成 本高，难以得到传统金融机构的资金支持。因此，小微企业融资难的困境受到越来越多的关注。 在当前小额贷款需求旺盛和银行信贷紧缩的双重挤压下，互联网金融，尤其是规模小、 放贷速度快的网络借贷发展迅速。互联网金融不断创新，以阿里巴巴为代表的电子商务平台 的业务发展趋向多元化和综合化，不断尝试开展网络借贷业务；第三方支付手段日益丰富， 多家实体贸易企业参与民营金融机构建设；个人信用受到越来越多的重视，甚至出现纯粹的 信用借款网络平台，网络融资为解决小微企业融资困境开启了新的途径。这种新融资模式既 不同于商业银行间接融资，也不同于资本市场直接融资，在解决信息不对称、道德风险等问 题以及构建多层次金融市场融资体系等方面表现出明显优势，对于缓解小微企业融资难题具 有重大意义。网络融资不仅促进了社会资金的合理分配，而且提高了小微企业的融资效率， 维护了市场经济秩序，最大限度地缓解了小微企业的融资困境。网络融资有利于维护小微企 收稿日期：2015-01-21 作者简介：张肖飞（1980- ），男，河南安阳人，副教授，管理学博士，供职于河南财经政法大学会计学院； 　　　　 郭锦源（1991- ），男，河南开封人，河南财经政法大学会计学院硕士研究生； 　　　　 张　摄（1990- ），男，河南郑州人，就读于加拿大卡尔顿大学数学和统计学院。 * 本文获得国家自然科学基金项目《股票市场信息透明度、市场质量与信息不对称性研究》（项目批准号：7 1101044 ） 的资助。 ①资料来源：凤凰财经网，http ：//new /shendu/m szk/det ail_ 2013_ 03/05 0.shtm l 。 3333 PAGEPAGE 2015 理 论 研 究 2 南方金融·总462期 业信用资源，利用网络信息快速传递的特性改善了融资主体之间的信息不对称问题，缩短了 授信以及贷款审批流程，进一步降低了小微企业的融资成本。 据中国电子商务研究中心发布的 《20 10 年度中国电子商务市场数据监测报告》显