五大行遭遇“五大不再”五大行2014年年报分析.pdfVIP

特别关注 FOCUS 主持人:高广春 Five Advantages of Top 5 Banks Is Fading 五大行遭遇“五大不再” —五大行2014年年报分析 郦锡文 义就是净利润增长不超过10%；至于跟谁比较，笔者认为，银行 走过起伏曲折的2014年，中国银行业在国家经济新常态的环 自己跟自己比或许还说得过去，如果是与实体经济中的工业企 境中，仍然取得了令人瞩目的业绩。从五大国有控股银行（工、 业、其他服务业比较，银行业的暴利成分仍是比较“打眼”的， 农、中、建、交）2014年的年报观察，笔者有一个新的感受：虽 因为不少实体企业的利润增长是负数。所以，有的媒体就不承认 然五大行利润依然风光，且年底股票市价还有大幅回升，但是在 银行“暴利不再”，还在拿“五大行日赚25.4亿元”来吸引读者 国家经济从高速增长回调到中高速增长的新常态后，大型银行的 和公众的眼球。 信贷资产质量似乎又受到了新的拷问：是否银行业的不良贷款又 其二，“双降”不再，反而变成了不良贷款“双升”。 自 重新回到了逐年上升的旧常态？或者说银行业新一轮不良资产增 五大行从2005年起陆续在境内外上市以来，曾经饱受诟病的银行 长又开始回潮？银行在抗击不良资产风险侵蚀中是否还能持续保 业不良贷款，在银行监管部门的严密监管和“双降”指令强约束 持对投资者和股东的正常回报？银行是能适应、引领新常态还是 下，确实是有了比较明显的改观。到2012年，大型银行的不良贷 受困或疲于应对新常态？这些问题都是银行业尤其是五大国有控 款率已从上市初期的平均4%左右降低到1%以下，五大行不良贷 股银行2015年必须回答和解决的问题。 款总额在2013年年末已经降低到4000亿元以下。但随着“长三 角”、“珠三角”部分地区的经济泡沫在全球金融危机中逐渐消 五大行“五大不再” 退，一些企业的资金链断裂以及光伏行业、钢贸企业等产能严重 从五大行披露的2014年年报看，虽然各家银行的掌门人都 过剩、亏损增多等的拖累，几大商业银行的不良贷款在2012年、 自认为业绩不错而表示满意。但笔者认为，相较于前几年，2014 2013年开始出现跛脚现象（即不良贷款额上升但不良贷款率还 年对中国银行业尤其是五大行来说应该是比较难受的一年。如果 在下降，后者主要靠新增贷款数量大而摊薄了不良贷款率）。但 说前几年喊的“狼来了”无非是个预警口号提前喊喊，而2014 2014年的局面是各大银行的不良贷款“全面双升”，且升势不 年则是狼真的来了，不止是狼围在家门口转，有时甚至已经进入 缓。五大行不良贷款总额又回升到5000亿元以上，比2013年末增 家园。由此给五大行带来有几个特点，把它们概括为“五大不 长34.6%；五大行平均不良贷款率2014年末为1.26%，比2013年 再”。 其一，“暴利”不再，五大行净利润增速近十年来首次真 表1 四大银行2014年资产、净利润增长情况表（亿元） 正回落到个位数。据统计，2014年五大行归属于股东的净利润 合计达到9261亿元，比2013年增长6.5%。其中，工行、建行净 利润总额仍然位居前两位，两行均在2200亿元以上；农行、中行 次之，两行净利润均在1700亿元以上，只有交通银行因总资产规 模较小，净利润还不到700亿元（见表1）。不过，说银行业“暴 利”不再，不仅要看与谁比较，也要看如何定义暴利。笔者的定 11 CU O S F 上市银行年报分析(201