中国家庭消费金融现状分析.pdfVIP

FINANCEECONOMY金融经济 lI I●————■———■—————————■—■——■—■■——■———■————■—一 中国家庭消费金融现状分析 高千子 (集美大学财经学院，福建厦门361021) 摘要：消费金融对促进居民消费的意义重大，对消费金 消费这四个方面。 融的发展进行研究十分必要。家庭作为金融及金融中的参 与主体，对他们在消费金融市场上的行为进行研究对发展我 每个家庭都存在一个两期的跨时消费效用函数，在外部交易 国的消费金融市场颇具意义。文章拟用金融中介功能观对 缺失的情况下，每个家庭的消费效用最大化的条件是两期效 家庭消费金融市场的现状进行解释，认为从中观层面来看， 用各自的边际替代率都等于家庭内部的“边际转换率”。基 金融中介的有效供给不足，导致家庭的消费金融需求得不到 于Fisher的理论，认为在消费金融上的支出可以为家庭带来 满足，一定程度上造成了消费金融市场发展乏力。 效用。或者说视消费金融为一种特殊的消费品，这一消费行 关键词：消费金融；金融中介；有效供给 为的特殊之处在于它的效用是间接性地通过转换消费支出 模式实现。具体来说，这一实现过程呈现出两种方式：一是 一、引言 同期内的规模转换；二是跨期的消费时态转换。在Fisher的 从2010年消费金融公司开始试点，到2014年10月初 基础之上，加入消费者信贷后，可以带来普遍意义上的家庭 兴业银行加入到出资设立消费金融公司的队伍，仅仅四年。 财富当中在当期消费和储蓄上的金额分配和实现模式轨迹 消费金融公司的发展势头，反映出我国消费金融市场的拓展 的变化，同时由于消费信贷的参与，单个家庭和整个的家庭 速度，和对金融中介提出的更高要求。消费金融是金融产品 市场的效用都会实现帕累托改进。 的一种，在国外较为成熟的资本市场上消费金融产品丰富， 本文当中，消费金融的涵盖的范围包括我国金融市场上 市场容量较大。相形之下，我国的消费金融市场容量小，产 既有的、与消费有关的一切带有消费信用的透支性金融服 品同质化严重，经济主体参与程度不高。在我国经济高速增 务。需要指出的是，尽管越来越多的家庭购置房产和私家车 长、资本金融市场大力推进的今天，消费金融市场有着不可 已经不单纯是为了当期实现消费效用，但是考虑到这两种物 忽视的发展潜力。 品的消费仍然会带来当期的效用和财富效用，仍然将房贷和 当前已有不少学者从不同方面对消费金融进行了研究。 车贷纳入到讨论范围之列。而消费金融产品这一产品的特 大体可以分为宏观层面和微观层面。从宏观层面有以学者 殊之处在于，它的效用不是以消耗有形消费品的形式在消费 描述性的介绍了消费金融的发展概况和发展前景之外也有 的当期直接实现，而是在整个生命周期内摊派到各期的实体 定量研究可能影响消费金融因素的研究。对微观主体的研 消费上。按照Fisher的观点，可以在分析效用问题时，进一 究则更为多样化，可以概括为这两类：一是关于家庭的金融 步把消费金融品视作家庭在当期的非生产性消费品的互补 资产配置；另一种是公司金融的角度。在已有学者从各个层 品。从而我们在后面分析时，利用金融中介供给理论分析消 次对消费金融进行研究的基础上，本文希望运用供求理论， 费金融市场的发展。 从金融中介功能观出发，对当前中国家庭消费金融市场的现 三、我国家庭消费金融现状及成因 状进行探究。 从20世纪以来，我国消费金融总的来说，总量上上升趋 二、金融中介功能观下消费金融的内涵