0_建筑装饰行业深度研究报告.pdf

HeaderTable_User 423288675 HeaderTable_Industry 看好 investRatingChange.sa 173833729 建筑建材行业 建筑装饰行业：仍具备长期投资价值 投资要点 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A 股  建筑装饰行业集中度处于长期上升通道。我们认为收入规模扩大带来的原材 行业 建筑建材 料成本优势、工程业绩积累带来的品牌优势和由上市融资带来的资金优势， 报告发布日期 2012 年 07 月 05 日 是判断装饰龙头企业市占率提升的主要理由。预计到 2015 年，行业“百强” 的市占率将提高至近 7% ，较2010 年提高 1 个百分点。 行业表现  预计未来 5 年公建装修市场仍将快速增长，主要原因是二三线城市进入商业 建筑建材 沪深300 地产高景气周期，和主要公共楼宇市场如酒店、商业综合体等细分市场的快 14% 速发展。我们相信与公建装修相关度较高的写字楼、商业营业用房等商业地 0% 产，将成为房地产行业中投资增速最快的领域。预计全国高星级酒店的数量 -14% 每年增加 200 家，由此带动的新建和存量翻新装修市场每年超过 500 亿。