利率市场化背景下企业集团财务公司应对策略.pdfVIP

本刊专稿 l C O。…MME。R：瀚NG 萨飞 口杨有红(教授／博导)刘国栋(北京工商大学商学院北京100048) 斑科策略 ◇中图分类号：F830文献标识码：A文章编号：1002—5812(2015)09—0006—03 摘要：财爱叠要是煎集团一垒娑腿务塑韭强行金煞机构．。墼厦．了-多年照墨隰一。为 基础利率集中报价机制建立。 集团+垒些监盈圭富哉且金融市扬做些-了一巨大盟贡蘸。当．煎。我国刑率吏扬一传逐 在存款利率方面，2004年10月 查推进。壁财务盆丑提出一工挑战。本文通过金插狃叠’立扬传必一盈对赋爱叠司堂 29日，实行金融机构(含农村信用社) 影喧。血赋务公丑提出-I金堡盟廛_对策略，盥塞玻财务金司一健康煎发展。 人民币存款利率以各档次存款基准利 率为上限向下浮动的制度，人民币存 关键词：企业集团财务公司利率市场化应对策略 款利率实现了“放开下限，管住上限” 的利率市场化改革第二阶段目标。 我国利率市场化改革有三个总体 2012年6月，人民银行决定将存款利 ^014年10月12日，央行行长周 _小川I在华盛顿举行的国际货币 方针，即“先外币后本币，先贷款后存 率上限提高到基准利率的1．1倍。 和金融委员会第三十次会议上发言， 款，先长期、大额，后短期、长额”的思 表示中国政府将继续推进结构调整， 路，以“放得开、形得成、调得了”为原 行办法》实施，同业存单业务推进得以 持续推动利率市场化改革以提高金融 则逐步推进。整个利率市场化进程包 落地，意味着利率市场化再进一步。 资源效率、改善货币政策框架。在 括三个部分，货币市场利率市场化、债 2015年3月，人民银行将存款利率上 2014夏季达沃斯论坛上国务院总理券市场利率市场化以及存贷款利率市 限又提高到1．3倍。因此，在存贷款利 李克强提到，“我们会坚定地推进利率 场化。经过近20年的发展与努力，渐 率方面，贷款利率市场化完全放开，存 汇率市场化，也就是说，在推动利率市 进的利率市场化已经取得了很大的进 款利率目前只存在上限，下限也已经 场化的同时推进汇率的市场化，完善 展。到目前为止，我国货币市场、债券 完全放开。 人民币汇率的形成机制。”我国政府坚 市场利率市场化已经完成，外币存贷 二、利率市场化对集团财务公司的 定实施与逐步推进利率市场化，引领 款利率市场化也已经基本放开，贷款 影响 金融市场走向真正的竞争阶段。2015利率也已经完全放开，仅剩最为关键 集团财务公司是具有中国特色的 年2月17日，国务院总理李克强签署 的存款利率尚未放开，利率市场化临 非银行金融机构，成立的目的是集中 了第660号国务院令，规定将于2015近收官阶段。1996年6月，中国人民管理集团的资金并且提高集团成员企 年5月1日在银行业金融机构间实行 银行出台了《关于取消同业拆借利率 业的资金使用效率，为集团成员企业 《存款保险条例》，为吸收存款投保规 上限管理的通知》，放开了同业拆借利 提供财务管理与财务顾问服务。截至 定保险。这一条例实施，为利率市场化 率，向利率市场化迈出了坚实的第一 2014年3月末，我国企业集团财务公 进程又开拓了新局面。 步。1998年8月，国家开发银行在银司数量已达到184家，财务公司表内 一、我国利率市场化的具体表现 行间债券市场首次进行